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1、成长性:洋河股份未来三年大概率能保持10%左右的复合增长,19年80亿左右净利润,20年90亿左右,21年100亿左右。
成长性主要原因:一是省外空白区域广阔,还有很大的扩张空间;二是省内经过渠道调整后有望继续受益消费升级。
2、安全性:按照20年预期利润计算,洋河目前只有20倍PE,估值在合理区间,作为一家ROE常年保持20%以上,分红率达到60%的优秀企业,向下空间30%(假设未来利润不增长,估值杀到15倍PE,股息率能达4%,向下空间30%),但向上则还有估值提升空间。
3、确定性:①公司拥有优秀的管理团队,②公司连续8年维持了20万吨以上的销量,③公司有70万吨基酒存量(其中陶坛贮存了30万吨优质基酒)。综上,公司未来产品品质和品牌力将会有很大的提升空间,也为未来的增长奠定了基础。
4、爆发性:如果按正常情况来看,公司估值提升到25倍PE,则到2021年则能达到2500亿的市值,有40%的空间;如果按乐观情况来看,公司估值提升到30倍PE,则到2021年则能达到3000亿市值,有70%的空间。
$洋河股份(SZ002304)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$ @今日话题 @雪球达人秀