天味食品2023年是存在预期差的。
股价持续回调半年之久，市场对公司最大的担忧，是去年疫情催化下C端受益，带动公司业绩大幅改善，呈现出与2020年类似局面。
市场预期解封以后今年餐饮复苏，C端需求回落，公司可能会重现2021年高基数下业绩增速回落的态势。
我认为，这是对公司基本面了解不深入的观点。
实际上，天味2023在面临和2021年同样局势下，自身的战略战术、营销组织架构，运营能力、渠道库存、以及所处竞争环境，相对2021年有很大的改善。
这会带来截然不同的表现，和一定的预期差。
竞争格局上，复调行业竞争格局趋缓，天味品牌力与渠道已经泛全国化铺开，有利龙头收割市场。
公司自身运营上，2021年末施行优商扶商策略，厂商联营，注重销售过程，而非结果导向，渠道已经十分畅通。
而优化后的模式一跑通，新增经销商有望复制成功路径，未来开启第二轮扩张后业绩稳定性更强。
此外公司已经摈弃费效比较低的高空广告，转而做终端精细化品牌打造，销售费用投放带来的营收弹性更强。
这些变化都和2021年时期不一样。
一季报营收和扣非净利润增长22%，而毛利率已经恢复到40%了,随着盈利能力回升业绩会有所保障。
市场的担心，会因为天味业绩的坚挺而转变情绪，股价会被修复，回调买进能赚一波预期差的钱。
$天味食品(SH603317)$