2022.7.18 $新东方在线(01797)$ 加仓计划记录

长期看好俞敏洪、看好新东方的国民教育品牌、看好教师转型直播主提高直播带货门槛等长线逻辑。

基于近期对直播间数据的跟踪，假设：2022年粉丝数量日均增速0.5%，日均GMV1600w-2000w，利润/GMV在5%（次年8%、10%，随着自营产品比例的提升、供应链完善、选品更丰富而利润率逐年上升）。

预测2022/2023/2024年GMV56/105/122亿元，净利润2.8/8.4/12.2亿元。保守PE 20倍预测，加上教育业务，2022/2023/2024市值76.4亿/211.7亿/305.5亿港元。对应股价7.64/21.2/30.6HKD。

今天股价HKD15.1元，明显高估。股价继续跌到10元可买入加仓，2024年业绩兑现后upside potential 200%

不过，以上模型还没有考虑最近的“东方甄选-美丽生活“直播间增量、户外直播带来更大声量等因素。

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