当前要重视水务公司价值重估机会，供水价格新规施行，水务公司调价机制更加清晰，水价有望提升，原本压制水务公司估值的低水价等因素，得以边际改善。
一、水价提高大大丰厚了水厂利润水平
我国终端水价由基本水价、污水处理费等4部分构成，伴随我国经济发展全国主要城市终端水价呈上升趋势。数据显示，2007年至2021年自来水价、污水处理价格符合增速2.4%和3.2%。
其中基本水价、污水处理费一般 以准许成本+合力收益方式进行核算，受成本区别影响各地水价存在差异。2021年发改委《城镇供水价格管理办法》及《成本监审办法》推出以来多省市区已召开价格听证会,提价幅度达0.2~0.65元/方。
根据《国内外大城市居民生活水价对比研究》，我国北京、上海、广州水费支出占收入比例约为0.21%~0.32%，对标海外发达国家城市水费支出占收入1%左右，水价的杠杆作用更加明显。
我国水价远低于世界平均水平，两办法为供水企业提高水价提供了契机。水价提高大大丰厚了水厂利润水平，为水管网智能化改造提供资金。随着改革的深入，新价格体系给予供水企业准许收益率，大大促进了其对水务信息化改造、水务智能化改造的资本开支。
二、水务板块估值水平为2015年以来最低，后续有望迎来运营资产价值重估
值得关注的是，环保行业经历资金和政策驱动的1.0时代、杠杆驱动的2.0时代后，正在得到真实现金流和优质技术的驱动，进入高质量发展的3.0时代。
当前水务板块估值水平为2015年以来最低，2018-2022年水运营收入毛利稳定增长，且维持正向的经营性现金流净额。在利率下行背景下运营类资产内在价值提升，高分红、高股息类企业吸引力加大，有望迎来运营资产价值重估。
【舜禹股份】研发的供水成套设备及智能模块化污水处理设备先后通过住房和城乡建设部建设行业科技成果评估，相关技术被认定为行业领先，并被纳入住建部建设行业科技成果推广项目。
【鹏鹞环保】的污水业务主要为市政污水处理，项目一般采用公司自主研发的污水高效生物脱氮除磷工艺技术PY (AO)n等专用设备对城市管网收集的污水进行集中处理后达标排放或作为再生水回用。
【巴安水务】从事环保水处理业务，以EPC的模式为电力、石化等大型工业项目和市政水务项目提供水处理系统的集成服务，技术路线覆盖凝结水、给水、再生水(中水)回用、排水等全方位水处理领域。其凝结水处理系统在在火电水处理行业保持领先地位。#大盘# #水务#
