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水电工程建设主要分为大坝、发电站和库区三大块，其中，库区工程主要是征地、移民、库底清理、库区交通重建等，这部分工作主要委托地方政府落实，费用由水电站建设方支出。如美电站等位于西藏地区，库区工程一般也会委托地方政府来做，如果西藏地方政府提出以库区工程建设投资作为股权入股的要求，建设方一般也是同意的，这部分工作由地方政府牵头组织，难度和费用会大大降低。华水本次增发的对象，我个人认为，应该主要是西藏地方政府下属公司为主的投资机构。$华能水电(SH600025)$
简单说一下，澜沧江落差比雅砻江大，澜沧江上游海拔比雅砻江上游海拔更高，光伏电站的光照强度和年利用小时数更高，另一方面，澜沧江上游西藏段地处荒芜之地，建光伏电站的土地成本更低。
搞水电工程要照顾当地政府利益，这样，地方政府才会卖力帮你办事。既然地方政府想要股权，增发时股价越高，增发数量就越少，原有股东手中股权被稀释就越低，机构才不会给别人做嫁衣把股价打下去呢。另外，华水这种中长期成长型公司本来就值当前的股价，短线卖出后不一定能在低位买回来，机构也在考虑中长期收益的确定性。
川投更象是一个投资公司，主要资产是48%的雅砻江水电，单从水力资源方面比较，雅砻江略优于澜沧江，如果从水风光三方面资源综合比较，则澜沧江比雅砻江更有优势，另外，川投只拥有半条雅砻江，而华水拥有一整条澜沧江。