$乐普医疗(SZ300003)$ 乐普医疗是很多投资者的恶梦，主要原因前期买贵了，特别是40元以上买入的投资者，至少浮亏60%，回本遥遥无期，现在14元附近的乐普医疗估值并不便宜，相比7～8倍的$远大医药(00512)$ ，其股息分红能达到8%，乐普医疗目前股价还是偏贵，乐普的内在价值我个人认为在10元左右比较合理，10元开始买入比较有安全边际，所以上次我预测乐普可能会跌至10元附近。虽然上次股价跌未能跌到10元区间，但是11.6元的股价验证了我犀利的眼光。假如今年盈利20亿，也有14～15倍的估值，目前的估值还是偏贵。我估测乐普医疗年报净利润在16亿左右，出乎意料也不会超过20亿，目前也有16倍左右的估值，偏贵，所以市场反弹至15.6元附近就上不去了。
假如我有1500万，远大医药在3元附近，乐普医疗在10元附近，我会优先考虑买入远大医药，因为远大医药除了做药还做医疗器械，他们家有很多大单产品，还有好多独家产品，眼科用药也是国内龙头老大。乐普医疗几乎很难拿出来比较，药品几乎是仿制药，医疗器械也没有特别的优势，可降解心脏支架上市好几年了，几乎没有销量，房间隔缺损可降解封堵器同质化产品也很多。
以上均是乐普的痛点，如何从集采中走出来？乐普医疗应该学习一下远大系，因为远大系也是通过买买买，成功弯道超车了。而乐普医疗买入的公司有牙科矫正公司，有中药公司，还有面膜美容公司，这些公司的业务很多被同质化了，如何整合好这些产品，乐普面临着太多挑战了。
乐普医疗应该深耕心脑血管疾病领域，比如电生理治疗领域，比如脑血管疾病的领域，像微电生理，心脉医疗，赛诺医疗那样，而不是漫无目的的扩张。如果跟恒大和格力一样去造车，去抢别人的一亩三分地，很容易马前失蹄，最终一地鸡毛，害苦二级市场的散户投资者。
作为乐普医疗的高管，应该对股东们负责，回归主业，降低负债率，加大回购股份，提高分红率，让股东得到实实在在的好处。
我曾在雪球中说乐普会到万亿市值，那是参照强生、美敦力、史赛克等公司的市值来说的。曾经市场有人给到微创医疗千亿的估值，后来集采来了，后面的故事不用说了。美国有万亿市值的医疗器械公司，为什么中国不能有呢？中国有十四亿人口，五亿老人，放在全世界来说，也是独一无二的。中国市场将来肯定会出现一家万亿市值的医疗器械公司，中国未来市场医疗行业一定是超级繁荣，这不是集采完全影响的，因为大家对健康的需求是永无止境的。昨天凌晨我们同乡会秘书长因病医治无效离世，享年42岁，虽然病因未公布，大概率是死于心脑血管意外，心脑血管疾病发病率越来越高，这个市场起步就是万亿规模。曾有秦皇岛让徐福寻找长生不老药的传说，而今追求健康的依然不会减少。医疗器械和药物未来市场一定会比现在大好多倍，投资医药及医疗器械板块，大概率是要跑赢其他行业。
目前国内医疗器械公司竞争激烈，同质化严重，未来三十年要淘汰很多公司，有些公司被整合，有些公司直接倒闭消失，最后就留下几家巨无霸企业。如何找到这样的潜力股，是我们这个时期最重要的事情，不要等龙头企业出现后再来投，那样只能望洋兴叹。
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深圳豪赌客03-26 19:21明天去乐普上班，当总经理。
韭菜盒子配大面03-25 13:17乐普现在最应该做的就是成立一个以消费品为主的销售部门，或者干脆找一个行业内比较好的销售公司来做自己这些消费品的销售工作。 而不是让原来这些明显不会做的人来弄。
这样至少可以做到药品 器械 和消费品三驾马车并驾齐驱。
沉沙03-25 13:07大面兄说的我都认可，我是我坚持这么久的原因，补充一点，前有帅克后有球囊，让大家对乐普的销售能力充满了信心，但是具体到乐普收购的那些小赛道可能不是那么灵了，协同效应不强，另外开拓主营以外的业务也会越来越难，毕竟随着老龄化到来，进入医疗行业的资金越来越多，还有房地产这棵大树，树倒猢狲散，推着更多资金进来，每个小赛道都拥挤不堪，想脱颖而出难上加难。
黄叔xq803-25 12:14说的很喜欢，下次别乱说了。
天狼5003-25 02:17感觉这种跟价值事务所一样的机构不过价值事务所只唱多
韭菜盒子配大面03-25 01:07其实就是我们低估了国家政策对于一个行业的毁灭性打击。 都以为最多持续一两年，那种超低集采价也会得到一个修正从而集采企业都从中收益，而且因为那两三年乐普有疫情收入，还有看上去很美好的可降解支架和各种球囊，高大上的AI心电等等相关产品。
于是觉得就算集采乐普发展潜力也不会受到太大伤害，很快就能恢复过来。
事实证明除了球囊别的产品都没能如愿发展，乐普增长潜力受到严重打击。 虽然这两年球囊顶替了金属支架的销售份额创造了不小的利润，但是集采大魔王还是时时刻刻威胁着，大家都在害怕突然有一天球囊集采价格突然间就暴跌99%，到时候可没有新产品可以顶上。 于是增长性下降的同时还有暴涨的不确定性，也不怪资金不喜欢。
乐普为了应对集采其实很早就开始布局，收购牙齿矫正、OK镜、脑机接口、 康复治疗器械、水光针美容产品等等，还加快了新产品研发，集中力量研发降糖减肥药物，可以说已经是应对的很好了。
只是不知道是乐普销售能力问题还是市场问题，乐普这几年做的新产品上市速度太慢，没能形成蒲总设想的医疗器械、药品、消费品三驾马车齐趋前进的事态，反应在业绩上就是投入一大堆业绩没看到还是只能靠着原有业务支撑，再加上疫情收入消减更是雪上加霜。
好在研发还算给力，产品也没毛病而原有业务看上去也还能继续增长。 今年开售新产品开始逐渐上市业绩应该会开始重新增长。
所以对于股价的分析，他最大的问题是只从后视镜里看问题加上心态已崩迫切的需要一个更低的价格来证明自己眼光正确从而获得心里安慰，这么开车自然也就只能看到各种利空。 但凡抬头看看就会看到前面虽然迷雾重重，却也不至于过于悲观。
他这种心态就算真跌倒10元，还是会跳出来继续说你看还要跌 我说的太对了
鸿云欲来03-24 10:48他要是目前持有，就另外一副说辞了，这就是人性的另一面。关键也不是10元5元，这都可以凭空猜测，以事实为根据的判断都能接受，讲错了无可厚非，主要是也讲不出一个缘由，猜对了也没技术含量。何况在下跌中继出言，不是很光明磊落。
沉沙03-24 08:20渣渣普跌了很多是事实，可是看看中证医疗的走势就明白，绝大部分医疗类的股票都剩下1/3了。如果还看好医疗板块，换别的股大概率也是这个跌幅。很多人总觉得是错在选股，我觉得更重要是缺乏择时的能力，缺乏对未来预判的能力，缺乏对国家政策的解读能力，比如看到集采，我也不知道它的影响究竟有多大。