神州租车是一家汽车租赁服务商，提供短租、长租及融资租赁等专业化的汽车租赁服务，以及GPS 导航、道路救援等完善的配套服务。
图片来源：金融高管会·财汽摘自天眼查
3月17日，神州租车（HK.0699）发布2019年度业绩公告，全年总收入为76.90亿元，同比增长19.35%，净利润为0.31亿元，同比缩减89.3%。
其中，公司租赁收入55.6亿元，同比增长4.1%，汽车租赁收入同比增长9.6%至49.17亿元，主要受租赁天数增加所推动。车队租赁及其他收入为6.42亿元，同比减少24.9%。经调整ebitda同比增长6.4%至创纪录的34.64亿元；Ebitda比率62.3，创年度业绩新高。
此外，二手车销售收入同比增长93.2%至21.32亿元。本年度共处置29203辆二手车，其中超过12000辆汽车于2019年第四季度被处置，创历史季度最高销售纪录。二手车成本售价比为102.7%，继续稳定保持在上下5%的合理浮动范围内。
公司于2019年取得自由现金流流入15.165亿元，而2018年同期则为流出9.73亿元，同比增长255.8%，这主要是由于二手车销售量及收取的融资租赁应收款大幅增加。
报告期内，神州租车车队总规模为148894辆，其中平均每日汽车租赁车队规模111636辆，同比增加21.6%。2019年年度平均日租金同比下降3.7%至210元。加上折旧及财务成本等因素影响，其2019年净利润3100万元，经调整净利润2.9亿元。2019年神州租车经调整EBITDA(息税折旧及摊销前利润)同比增加6.4%至34.6亿元，经调整EBITDA同比增加1.4个百分点至62.3%。此外，神州租车持续推进业务的移动化和智能化。报告期内，自助取还车订单总量比率增至88%，较去年同期上升26个百分点，基本完成全自助化服务。同时，94%的订单通过APP等移动端完成，运营效率进一步提升。财报披露，为了刺激业务增长，神州租车将在2020年第二季度推出全新会员体系，并在2019年智能助手系统（测试版）的基础上优化智能应用程序，推出智能助手系统增强版，以进一步提升运营效率和用户体验。提高盈利能力将为2020年的重点。日前，国际评级机构标普发布公告，将神州租车有限公司(简称“神州租车”，00699.HK)的评级展望由“稳定“调整至”负面“。标普认为疫情下休闲和商务履行需求减弱，神州租车的EBIT在未来12个月可能下降20%-25%，并使得该公司EBIT利息覆盖率降至1.3倍，这一数值正是标普的降级阈值。《每日财报》注意到，神州租车净利润仅为0.31亿元，同比减少达89.3%。经调整的净利润为 2.92 亿元 ，同比减少57.1% 。事实上，我们对比发现，神州租车的净利润在经历了2016年的高光时刻后开启了大幅下降，并呈现出了加速下滑的趋势。
神州租车称，公司之所以净利润大跌，其将主要原因归结于二手汽车销售市场疲弱、折旧成本及要约成本大幅增加、股份补偿开支增加、旅游城市竞争加剧导致的租赁收入低于预期等。据神州租车的管理层透露，目前公司对资金的需求并不旺盛，他们可以轻松的从银行拿到大额的贷款，但目前整个行业并不景气的情况下，显然不应该逆市扩张。盲目融资只会打薄利润，这是很不划算的。管理层预计，神州租车可能会在今年三季度才继续融资，以准备明年到期的债券。
来源：二手车大智慧潘潘、每日财报