（以下内容出自《股市真规则》）

1. 销售增长共有4个来源，其中之一就是收购。

2. 历史数据表明，大多数收购未能为收购方的股东带来真正的收益。即使是小的收购，相关的业务在收购前很好，也只有一半的成功机会。

3. 为什么收购这么难呢？理由有3个：
a. 收购方公司不得不买越来越大的公司，以保持相同的成长率，而大的公司是很难彻底调查清楚的，胡乱买来的东西就增加了风险。
b. 收购其他公司需要花费时间和金钱，调查、收购、整合，这一系列的工作都要耗用收购方公司正在运转的业务资源。
c. 收购会产生很多与合并相关的费用，在整个收购过程中，收购方公司的财务可能会变得混乱：
① 一个缺乏道德的管理团队可能通过持续的收购、人工调账来制造烟雾，而且这些财务修改可能需要很长时间才会被发现，因为它会隐藏在另一次大规模收购引起的财务重整中。
② 潜在业务得整整成长率可能无法算清楚，特别是如果管理层逃避责任，不能给出这家公司结构性成长的真实信息。

4. 如果经理们把所有的精力都花费在企业做大的路径上，而不是考虑把企业做得更好，那么运转的轮子最终会脱离企业的车轴。

5. 总之，如果你不知道除去收购后，这家公司成长得有多快，就不要买它的股票。一个成功的投资者购买的是一个好生意，而不是购买兼并收购的机器。