| 发布于: | 雪球 | 回复：36 | 喜欢：5 |
所以，美联储选择先快速加息而不是快速缩表，并且配合挑动俄乌冲突，在欧元区外围点火逼迫国际热钱回流美国，都是同样的目的。
但泡沫就是泡沫，不管是美股超级泡沫还是美元泡沫，都是泡沫，泡沫就没有安全边际，5％的利率下，美国企业的盈利不可能不受影响，目前只是滞后而已。逆全球化，不可能不推高美国企业的成本，美国本土再工业化，必然面临更多基础设施投资，美国经济整体上资产会变得更加重资产，roe必然下降。国际局势更紧张，大国博弈导致军事开支和基建投资增加，更多产业政策更多补贴促使制造业回流成本更高的美国本土，意味着未来多年美国政府开支将大幅度增加，要么加税，要么印钱，前者会增加企业成本，减少利润，后者会带来通胀和美元贬值压力。
未来美股可能面临股票估值水平、美元汇率和盈利能力的三杀，三个低于1的数相乘，跌幅会非常壮观。
投资最后就看你大类资产配置有没有选对，选错了，你能力再强也不顶用。目前选择贪图5％的美债收益率或泡沫价基础上没调整到位仍然猛涨创新高的很多美股，可能就选错了资产类别。目前应该持有的，或许仍然是大宗商品类资产，或者港股等美国以外市场跌得很安全的资产。巴菲特最近布局的油气类标的和日元资产，值得思考。
时间一长，
大家都看出端倪。
极容易出形成
全球卖出美元资产的螺旋。
历史上，
美元指数急速下跌期，
往往是美元资产最脆弱的阶段。
耶伦作为美元资产价值的护卫者，
比谁都清楚这个。
这个时候，
身不由己的三鞠躬，
就好理解。
这就是，
你图它的利息，
它在盯着你的本金。
近期，美元年化贬值15%，
对应美债5%收益，
这是巨大风险。
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具体：
美元指数去年9月底到现在，
从114跌到100，
意味着，9个月美元兑其它货币贬值12%，年化跌幅达到15%。
另外，在国家投资层面，还有本金被扣的，如俄罗斯国家和企业买的美国债～
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