救救cxo吧！

$药明康德(SH603259)$$凯莱英(SZ002821)$ $泰格医药(SZ300347)$
今天，多家CXO龙头企业均有不同程度下跌。
纵观整个板块，整个CXO板块在2019年三季度达到高位后，在之后一年半的时间里持续回调。在经历了去年底到今年1月的回调后，进入2月以来，整个板块表现相对疲软，上涨与下跌基本出现交替。
这两年CXO表现“身不由己”，几番大起大落似乎都受市场环境的深度影响。起由“新冠大订单”而起，落受“彼岸大市场”风声而动。
如何看待国内CXO板块的市场趋势与板块波动。
从行业层面看，研发支出、药品销售额以及渗透率是决定CXO行业市场规模的核心因素，与研发相对应的在研药物数量、IND数量和NDA数量以及与销售相关的批准上市药物数量是观察CXO行业景气度的关键指标。
CXO公司主要帮创新药企业研发和生产产品。在过去两年，全球医药市场的“寒冬”导致创新药企业减少融资，对CXO需求也会降低，这也是CXO企业之前出现明显调整的原因。
但有券商研报认为，随着创新预期持续回暖，创新叠加复苏双逻辑，CXO或能迎来投资机遇。
另外，目前，产能转移是国内CDMO行业的核心推动力，CDMO市场规模占全球市场规模持续提升。
不过有说法认为，CXO企业增加固定资产投入以提升产能规模，未来订单持续增长与产能利用率匹配程度值得关注。
还有一个有意思的现象是，最早一批biotech公司已经有产品上市，或是由于后续管线中产品获批未能跟上，亦或是放量不及预期，今年，宣布入局CDMO板块的biotech公司不在少数，“抢占市场”是否成功尚无定论，但市场混水或能搅动。
而在宏观层面，有券商研报指出，主要是考虑到国内疫情稳定后基本面和情绪反弹、海外利率和经济环境的不确定性。
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