1、全球市场
A股：本周主要指数集体收跌，上证指数、深证成指、创业板分别下跌0.22%、0.49%、0.79%。
申万一级行业方面跌多涨少，传媒、农林牧渔、综合领涨前三，分别上涨9.40%、4.49%、3.15%；建筑、医药、有色金属位居后三位，分别下跌2.59%、2.13%、2.08%。
欧美：纳指、标普500分别上涨2.85%、2.29%；英国、德国分别上涨2.63%、1.50%、；法国下跌0.15%。
亚太：日本领涨5.63%，恒生指数领跌1.32%，越南、印度分别上涨1.43%、0.26%。
另类：受美联储放松货币政策的预期推动，金价本周上涨，COMEX黄金周四突破2225美元/盎司，随后回落。本周黄金上涨0.23%，收于破2166.5美元/盎司。中证REITs指数下跌2.79%，连跌三周。
基金指数：本周各类型基金跌多涨少，因外围市场表现良好，QDII基金领涨1.25%。债券型、偏债混合型微跌。
2、要闻
1)美联储周中如期按兵不动，将联邦基金利率维持在5.25%至5.5%之间不变，但同时给出了更为明确的降息倾向。美联储重申，将等到对通胀更有信心再降息；日本央行时隔17年再度加息，结束持续8年的负利率政策，成为了全球最后一个放弃负利率政策的主要经济体；瑞士央行意外降息打响G10“降息第一枪”。
2)宏观方面，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7%，比上年12月份加快0.2个百分点；社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。投资增速回升，1-2月份，全国固定资产投资同比增长4.2%，比上年全年加快1.2个百分点。
从1-2月份主要经济指标看，生产端和消费端都在逐步修复，多数指标保持了较好的增势。这也从侧面说明之前的各项宏观政策慢慢落地显效，虽然后期经济走势还需进一步观察，但前期政策组合影响还未完全释放，如果后期政策再发力，将给市场带来更大信心。
3、投资研判
本周港股下跌1.32%，但南向资金抄底凶猛，周内流入355.6亿港币，连续27天净流入。
我们维持对市场反转的判断，尤其看好是港股。前几年A股下跌叠加美国加息，令港股腹背受敌，下跌异常惨烈。但现在的局势已经不同，一方面，美联储明确降息倾向，并且点阵图显示，官员们预计今年降息三次，缩减2025年降息预期。另一方面，A股已经今时不同往日了，明显进入上升行情。综合这两方面原因，未来行情中港股的表现可能会超越A股。
本周医药行业再次下跌，尤其是恒生医药领跌6.15%，今年来跌幅仍然为21.59%，近三年的跌幅高达66.95%。恒生医药的PB分位点已经位于1.27，处于极低估值水平。此背景下，港股医药板块的市场关注度有望提高。
二、业绩表现与实盘
1、投顾组合
本周，全球固收+、全球债券通、步步盈分别上涨0.12%、0.02%、0.10%。其余组合均有小幅回调。
环球、积极进取、日积月累分别跑输偏股混合型基金指数-0.13%、-0.39%、-0.18%。全球精选跑赢0.26%；环球日积月累、日积月累、全球精选四大组合分别跑赢沪深300指数0.23%、0.18%、0.62%，积极进取全球精选跑输0.03%。
2、实盘账户
1）雪球
截至3月22日，雪球投顾组合持有市值175万元，累计收益-12.4万元，相比上周涨了1068元，实现了逆势正收益。
雪球账户近一年收益率-8.62%，跑赢沪深300指数2.74%。
3、美元债组合
截至3月22日，组合运行123天，成立以来上涨1.90%，最大回撤0.61%。在美联储降息预期、A股修复的大环境下，未来表现值得期待，稳健型资金可重点关注。
目前估值温度计11.95°，投资信号“加倍投资”。恐贪指数52，指数属性“中立”。
特别提示：
本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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