截至昨天，A股估值温度计跌到26.94°，但是我的账户、感受都远比这个温度糟糕。为什么跌了那么多，温度还没怎么下来？
实际确实如此：当前的市场估值温度存在明显的虚高。原因之前我们也提到过，估值温度计用的是全市场所有股票的中位数，今年是小盘股、微盘股的天下，小微股拉升了市场整体温度，但大盘、中盘已经跌入谷底。
来看一下市场的分裂：
1、今年主要宽基指数里有5个是正收益，其中微盘股、中证2000、国证2000都是市值小的公司。
2、2022年末公司市值排名后2000家的公司，今年以来涨幅的算术平均数为26.17%，中位数17.46%，涨幅第一的高达604.43%
3、市值前100的公司，今年以来涨幅的算术平均数为-7.84%，中位数-7.96%。
所以，今年就是大票在熊市，小市值却在狂欢，数量众多的小公司维持了温度计的较高水位。
那么，如何更好的评估当前市场所处的水平呢？中证800指数是一个不错的参考指数。
中证800指数由沪深300和中证500的800只成分股组成，A股总数量占比15.7%，贡献了全市场67.8%的总市值，对A股有较强的市场代表性。
2018年以来，中证800指数（黑线）之前有4次低点，目前指数点位已经低于之前3次，仅高于2019年1月的低点。而从市盈率来看（黄线），和前四次底部基本一样，略高于2019年初低点。
目前中证800市盈率PE为11.94倍，处于近十年13.5%分位。
市净率PB为1.26倍，处于近十年0.2%分位点。
在估值已经处于历史底部的情况下，我们对当前市场的长期投资价值非常乐观。牛市随时会启动，且想象空间巨大。
今天A股在外围一片大好的形势下，再次走低。说明美联储政策预期对A股的影响权重已经大大降低，目前市场陷入了自我的悲观循环。但是这种悲观循环不可能一直持续，一定会被市场的理性力量所打破。这是经济问题，不是情感问题，市场所拥有的理性价值发现功能，会让市场价格回归合理估值水平。
熊市猖獗时，牛市不远处。
目前估值温度计26.94°，投资信号“积极投资”。恐贪指数12，指数属性“恐惧”。
特别提示：
本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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