自2019年10月以来，基金投顾业务已经历经两年半时间的发展。通过不断地优化升级，越来越受到投资者的欢迎。
然而，任何新生事物在发展过程中都难免会遇到成长的烦恼。比如基金投顾的调仓、问题。
今天，我们专门就基金投顾的调仓问题和大家深入交流一下。
1. 投顾组合何时会调仓？
投顾组合的调仓分为两种：
A. 投顾管理人发起的主动调仓
即，管理人基于市场变化和投资目标的需要，调整成分基金的品种或者持仓比例。
B. 系统自动发起的再平衡
如果投资者的持仓品种与比例和投顾组合的标准持仓品种与比例偏离达到一定的阈值，系统便会发起再平衡，以保证投资者的持仓与投顾组合保持一致。
目前，触发再平衡的偏离度阈值是15%。
那么，偏离度怎么算呢？看图：
自2月中旬组合上线以来，投顾组合的管理人并未发起主动调仓。目前为止发生的调仓，都因为触发系统阈值导致的再平衡。因为原组合和新上线的投顾组合在持仓构成上有较大的差异，因此触发再平衡是很正常的。
2. 为何近期会发生多次调仓？
升级投顾组合之后，由于原有持仓与投顾组合的标准持仓有较大的偏离，系统会发起再平衡交易。
比如张三的目前的持仓偏离度是50%，那么需要对其持仓资产的50%进行调仓，但是其中的部分持仓不满足调仓条件（后文具体解释），那么实际调仓的比例可能是30%。剩余的20%会在上一次调仓完成之后，系统再次校验是否触发再平衡阈值，如触发则会再起发起调仓。
不满足调仓条件的情况主要有：
拟调出的基金中持有时间不足7日的份额（以防被收取1.5%的惩罚性赎回费，所以不用担心买入之后管理人即发起调仓导致被收取高额赎回费）；
拟调出的基金不满足最低赎回份额要求（部分基金的单笔赎回份额下限是10~100份甚至更高份额）；
拟调入基金有最低申购金额或单日申购金额上限限制；
即，本应一次完成50%资产的调仓，因为条件限制可能会分成多次完成。但是，并不会因为调仓次数多而提高调仓资产比例，也不会导致增加交易费用。
3. 调仓时间为何会这么长？
调仓的本质是赎回A基金，到账后申购B基金，而投顾组合调仓会涉及到多只产品的赎回和申购，系统以最后一笔申购确认的时间为投顾组合的调仓确认时间。
下表是各种类型的基金调仓所需时间，所以如果调仓涉及QDII基金转QDII基金，那么调仓所需的时间一般需要耗时10个交易日左右。
注：不同的基金公司与平台的资金清算时间会与上表有细微差异。
此外，调仓并非等所有赎回资金到账后再去进行集中申购交易，而是到账一笔申购一笔。
4. 为何同一日会发生两笔甚至更多笔调仓？
因为使用了两张或者更多张银行卡进行了买入交易。
所有的互联网基金APP，使用A银行卡买入的基金，卖出时资金只能回A银行卡（销卡另处理），因此大家在使用不同的银行卡进行交易的时候，平台会给同一个用户的不同银行卡开立不同的账户，以便一一对应。
所以，你看到账户持有XX先锋基金1万元市值，背后可能对应的是你名下多个交易账户持有XX先锋基金的合计数。
5. 为何同一日会收取两笔甚至更多笔投顾费？
原因同上，因为使用了多张银行卡交易。另外，调仓途中的资产不计入投顾资产，因此不会收取对应的投顾费用。
6. 成分基金分红方式？
投顾组合的成分基金分红方式均统一设定为红利再投资。但是如果成分基金有分红的信息，在交易记录是可以看到相应信息提示的，往往是确认份额XX份。
7. 调仓会不会太频繁，导致交易收费过高？
组合策略设计之初已经考虑到交易费用的问题，因此多数投顾策略采取较为分散、均衡的配置策略，以应对不同市场风格的变化，从而降低交易调仓的次数以降低交易成本。一般情况下1年内主动调仓次数不会超过5次。
监管方面也有相应的规定：年度换手率不能超过200%。
8、为什么FOF好像简单多了？
FOF也是管理一揽子基金，也有基金的买卖交易，也会有交易成本，只是所有人的交易都集合在一个账户上完成，且不用告知任何的交易信息给投资者，所以投资者毫无感觉。
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