数据来源:wimd,截至2020/7/8
而具体来看,其所管理过及目前正在管理的产品表现均较为优异,年化回报介于25%-61%(华安现代生活成立时间较短不考虑)。
数据来源:wimd,截至2020/7/8
那么如此优异的收益表现是从何而来的呢?那得从投资理念说起。
关于投资理念,他说自己的投资框架分为战略和战术两个部分:战略部分为持仓优秀企业,超额收益来自优秀企业长期更强的竞争力;战术部分纳入了基于基本面的行业轮动,以适应不同风格的市场环境。
理学与经济学研究讲求数证扎实,逻辑严密,但不免让人感觉有些不接地气。但从历史上披露的持仓数据来看,饶晓鹏这位“学院派”基金经理并不是那种“闭户读书”的学究,而是不拘一格,预势而动的行动派。
饶晓鹏早期曾专注以主题风向为主的轮动策略,后期则更多专注景气行业或优质公司。在核心策略从宏观,行业,向个股“下移”的过程中,饶晓鹏会不断评估自己策略的胜率,修正方法论的边界。这种“自我修正”方法论的习惯,无疑是一个学院派实战家的最好诠释。
投资风格上,饶晓鹏既有对优质行业龙头的坚持,又有对市场风格切换的预判力。这种从善如流的能力形成了饶晓鹏“持有细分龙头+景气行业轮动”的组合构建方式。
比如,饶晓鹏曾维持跨年度长期持有五粮液,长春高新,立讯精密,招商银行等长期“牛股”,但同时也会“顺势而为”,如在2017年~2018年增加造纸,水泥,有色金属,钢铁等供给侧改革类的个股的配置,2018~2019年则明显走上“喝酒吃药”的路子,获得了大消费板块黄金周期的红利。
在饶晓鹏看来,结合经济基础与市场运行逻辑是构建投资组合的线索,而寻找景气向上,估值合理的优质个股是升华投资组合的方式。而正是由于方法的不断革新,导致饶晓鹏管理的基金呈现时间越长,业绩超过基准越多的局面。
饶晓鹏是目前市场上比较稀缺的“平衡型”基金经理,在绝对多数环境中都体现了很强的投资能力。尤其值得注意的是,饶晓鹏开始管理四只基金的起点,分别对应2015年下半年的股市去杠杆,2018年下半年的金融去杠杆以及2019年末至年初的疫情滋扰。饶晓鹏每只基金管理的起始点都颇具挑战,但收益基本维持长期战胜基准或大幅战胜基准的情况,更突显饶晓鹏长跑健将的本领。
如今,这位稳健的基金经理又要进行新的征战,“华安聚优精选混合(基金代码009714)”即将进入发行期,由饶晓鹏亲自掌舵,“消费+科技+先进制造”是其核心能力圈。据悉,这次的新产品也将延续饶晓鹏投资风格,精选各行业中的龙头公司。在其投资框架里,注重抓住市场的主要矛盾,寻找所契合的优质公司。
对于下半年的运作,饶晓鹏分析称:目前A股整体估值水平处于相对低位,政策环境相对积极,充裕的流动性将对估值形成支撑,看好立足长期配置符合消费趋势的行业,以及科技、生态环保、机器人及工业自动化等领域。华安聚优精选也将积极关注这些机会,并通过“核心-卫星”双擎驱动构建投资组合。“核心”部分是长期底仓配置,用来获得长期收益,以细分行业优质龙头为主;“卫星”部分则采取行业轮动策略,积极寻找景气行业,以提高投资组合的活力,为投资者把握A股行情、分享龙头公司发展成果。
多年的投资经验已造就了饶晓鹏成熟的投资体系,而稳健的投资风格使得他赢得了投资界“长跑健将”的名号,华安聚优精选混合的新发也让广大喜欢“一直爽”的投资者给予了很高的期待。目前官方正式公告:华安聚优精选混合(基金代码009714)只在2020年7月13号认购,结合目前新发基金的市场行情,我们可以期待它将会成为又一个爆款新基!
最后,让我们来欣赏一下饶晓鹏在投资中的一些“金句”:
1. 抛开基本面看行业轮动是没有意义的,投资最重要的是战略层面,千万不能出错。
2. 长期投资组合要表现好,一定是持有好的公司,这样才有时间的价值。
3. A股市场经常会出现某个阶段极致的市场风格,因而忽略了一些显而易见的中长期机会。
4. 投资过于集中会降低对不确定的适应度,保持组合的多样性能适应市场风格的变化,避免出现较大回撤。