现在可不可以抄底?

近期地球村比较不太平。

受新冠影响,十国股市发生熔断,很多陷入恐惧:

会不会发生金融危机?

我不知道。

但是投资要遵循保守性原则,

我们就假设真的要发生好了。

那么如果真的发金融危机,

到底有多大的影响呢?

每个人都有不同的猜测,

但是乱猜显然意义不大,

不如看看历史,

因为历史是一面镜子。

让我们复盘一下2008年的全球金融危机。

我选取了全球5大比较有代表性的股票指数,

可以看到跌幅均超过50%,

代表中国市场的中证全指更是高达72.9%。

而从股灾的持续时间来看,

最长的德国为1.68年,

最短的中证全指为0.78年,

平均下跌时间1.29年。

再看回本速度,

也就是从底部再重新涨回金融危机前的最高点所需的时间。

纳斯达克指数最具活力,

仅用2年多的时间就重返巅峰。

但其他指数用了4-9年。

所以如果不幸买在了历史顶部,

苦日子会很长很长。。。

不过,

当下我们已经不是历史巅峰,

经过近期的暴跌,

5大指数平均跌幅30%,

相当于已经到了半山腰,

以2008年平均下跌61%来看,

我们离底部下跌的空间还有43%。

如果现在买入经历43%的补跌,

同样按照2008年的剧本,

我们再重新涨回当前的点位,

德国需要5个月,

中证需要7个月,

美国需要10个月,

而日本和香港就像年迈的老人,

需要4-6年,

真的好慢。。。

说了这么多,

基本结论就是:

即使现在我们就身处金融危机,

按照2008年的经验还有43%下跌空间,

但是中国德国美国三国回到目前位置速度也会很快,

不到1年。

说了这么多指数,

但是实际上我们买资产的指数,

并不是只有指数基金可以选择,

优秀的主动管理型的基金,

往往是更好的选择,

可以大幅跑赢市场。

所谓优秀的主动管理型基金,

我们就以最简单的标准来筛选好了:

成立至今回报在10倍以上。

然后看看这些基金在金融危机期间的表现:

可以看到:

1、优质基金平均下跌52.69%,大幅跑赢中证指数的72.9%。

2、指数由底部涨至顶部的牛市行情中,优质基金虽然小幅跑输,但也没有错过行情。

熊市跑赢,牛市跑输,

但是一跌一涨后的结果是:

中证全指依然下跌5%,

但是优质主动基金已经上涨59%。

所以优质的资产,

长期下来是能够穿越牛熊跑赢市场的。

回顾了历史后,

我们对全球金融危机已经有了较为清晰的了解,

那么接下来,

大家最关心的就是:

现在到底能不能抄底???

估值是价值判断最有效的标准,

所以我们还是来看估值:

估值主要看PE和PB,

(如果有不懂PE、PB的小伙伴,请移步度娘)

可以看到,

不同国家指数差异较大,

平均来看PE在39%分位处于低估水平,

而PB处于26%的历史百分位低估更明显。

所以目前这个历史百分位向上向下均有空间,

但是向上大于向下空间,

机会大于风险。

同时从上一轮金融危机来看,

抄底半山腰后的下跌空间虽然有40%以上,

但是回本速度也很高效,

成长性较好的指数回本时间5-10个月。

而且,

对市场的一个潜在支撑因素是:

各国可能会出台更多救市政策,

对市场下跌企稳构成支撑。

我们预计发生上一轮金融危机同样跌幅的概率不大。

新冠终将被人类战胜,

在现代高度发达的信息化社会,

经济复苏的速度也将加快。

尤其是,

如果我们买的是优质资产,

那么即使下跌套牢,

也不用过于担心,

因为优质资产大概率可以穿越牛熊的。

当然,

考虑到新冠的不确定性,

现在或许不适合满仓,

但是过于强调择时也是一种风险,

毕竟,

没有一次底部是靠分析能分析的出来的,

不要过于贪婪于找到精确的底部,

是获得长期高收益的重要方法。

【风险提示】

本文内容和意见仅作为信息分享。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

有理财兴趣,可以关注我的微信公众号:价值发现者(jzfx01)

@今日话题@蛋卷基金@雪球$全球精选(CSI1006)$$创业板(SZ159915)$$中兴通讯(SZ000063)$

雪球转发:3回复:21喜欢:12

精彩评论

全部评论

GreedyFear03-17 20:13

好的,关注了

Alex价值发现者03-17 19:53

补仓可以买全球精选或者积极进取。

Alex价值发现者03-17 19:45

因为南方原油的外汇额度用光了,我们已经调整,过两天就可以买了。

Alex价值发现者03-17 19:28

哈哈,那个也是我的号哦

赵韭菜03-17 12:00

是一个人啊