#雪球星计划# 310港元，这是腾讯$腾讯控股(00700)$ 4月5日的收盘价，已经连续四个交易日站在了300以上。
今天我不想讨论股价能不能站稳300的话题。我想提醒大家注意的是：腾讯千亿港元回购计划“开始起效”，而南非大股东Prosus减持对腾讯股价影响越来越小。
为什么这么说呢？因为只要简单计算下，就会发现：2024年，腾讯回购金额已足以抵消大股东减持带来的影响：
1、2024回购“威力”远大于减持
自千亿回购计划公布后，腾讯已经连续8个交易日（3月22日至4月5日）回购金额在10亿港元。
再来看2024年一季度，腾讯共回购18个交易日（1月19日至3月21日期间暂停回购），回购金额达148亿港元（约19亿美元），平摊到每个交易日回购金额为8.24亿港元（约1.05亿美元）。
如果腾讯后续持续以10亿港元的回购金额和节奏进行回购的话，2024年全年腾讯回购总额约为1,320亿港元（约168亿美元）。
再看同期的Prosus，根据其官方公布的回购金额来看，其一季度回购花费总额为16亿美元，约相等于日均回购金额为2,550万美元，也相当于Prosus日均出售2,550万美元的腾讯股票。
假设Prosus保持当前的减持节奏和规模，2024年全年Prosus减持腾讯股票约为66亿美元。
一个是增持168亿美元，一个是出售66亿美元，
把腾讯和Prosus放在一起对比，差距就出来了，腾讯回购总额几乎是Prosus出售腾讯股份总额的2.5倍。
即使仅以腾讯承诺的回购金额下限1000亿港元（约为128亿美元）计算，仍接近Prosus售股总额约2倍的规模。
无论怎么比，都可以看出腾讯回购总额预期将远远超越Prosus售股总额，完全能够抵消Prosus出售腾讯股票的影响。
2、Prosus回购金额持续在下降
在之前的文章中，我就分析过自去年Q4至今，Prosus的回购力度一直在减少。
2023年一季度，Prosus日均回购金额在5300万美元，而到了今年一季度，日均回购金额为2550万元，年比下降52%。
按照Euronext（阿姆斯特丹泛欧交易所）规定， Prosus每日回购量不得多于其当日股份交易量的25%。
也就是说，只要Prosus按照Euronext规定持续进行回购，今年后续回购数量有可能进一步下降。
另外，Prosus回购的目的本就是为了收窄其每股资产净值（NAV）折让，因此在其公布回购计划后，多次申明对腾讯长远前景很有信心。
目前来看，Prosus的开放式回购计划效果很明显，Prosus的NAV折让已由回购计划开展时的46.0%下降至2024年3月底的34.7%。
既然目的已经达到，Prosus自然就不需要那么多资金来回购，则也就没有必要抛售更多的腾讯持股了。
至于Prosus为什么不一次性减持完而是选择以开放式回购计划来每日逐步回购股份（及出售相应金额的腾讯股份），原因也很简单，相较于一次性打折清仓，持续减持能够让Prosus减低出售腾讯股份的数量。 2023年全年，Prosus对腾讯的持股仅下降约2-3%。
据腾讯控股2023年四季报，第四季度腾讯毛利、经营利润（Non-IFRS）、净利润（Non-IFRS）增速分别为25%、35%、44%，均超过营收增速。综合2023年的四份财报看，腾讯走出了一个V形状反转的上升轨迹。换作你是Prosus，会舍得卖掉吗？