估值是肯定“杀估值”的，这已经发生了，

估值不会归零也是肯定的，这也是常识，
如果有人白送我一个K9非盈利的名校我要不要？ 肯定要啊

所以，在0和此前估值之前，存在一个合理的X估值

至于当前的下杀是否“充分”，见仁见智，看各人自己评估，只能日后验证。大家用钱表达观点、认赌服输。

至于转型，你只能依赖管理层。这是投资本质所在，任何更困难都是靠管理层去克服，不是靠投资者口嗨

但作为常识来说，直观能想到的措施也是不少的，比如以后少做K9，多做高中阶段，甚至介入大学阶段。
现有K9学校，相信除了“关联交易”之外，还是有很多操作空间，
比如K9学校里面“非教学”业务剥离出来，比如餐饮和住宿，为学生提供的其他服务，
另外，比如，在集团内部，把 管理费用、高管待遇、品牌建设的费用、营销费用、教学研发费用、IT研发费用 、财务费用、等等，做一个合理的分布，还是有很多调配空间，不是简单归零……总之，专业的事情留给专业的人去做吧