$中科磁业(SZ301141)$ $中远海控(SH601919)$ $川金诺(SZ300505)$
5月是周期股的表现，化工——小金属——航运—稀土
事件：5月6日，北方稀土发布5月稀土挂牌价，氧化镨钕报39.32万元/吨，环比+7.5%；金属镨钕报48.8万元/吨，环比+7.3%。
1、3月下旬稀土价格开始触底反弹，北方稀土大幅上调挂牌价提振市场
据SMM数据，截至2024年5月7日，镨钕氧化物价格为40.5万元/吨，较最低点反弹17.4%；氧化镝202万元/吨，较最低点反弹12.2%；氧化铽价格为658万元/吨，较最低点反弹25.3%。作为行业龙头，此次北稀上调5月挂牌价格有利于提振市场信心，稀土价格或将震荡向上。
2、2024年国内第一批指标增速放缓
2024年第一批开采指标13.5万吨，同比+12.5%/+1.5万吨，而去年同期速高达19.0%。简单预测全年指标增速有望放缓至10%左右。其中，轻稀土全部分配给北方稀土9.5万吨(占70%)和中国稀土4.0万吨( 30%)；重稀土全部分配给中国稀土，供给高度集中。
3、缅甸武装冲突加剧加大海外矿扰动
据海关数据，2024Q1进口缅甸稀土矿折100%REO约1.0万吨，累计同比-6%。主产区主要是佤邦（约占20%）和克钦邦（约占70%)，近期克钦邦地方武装和缅甸政府军冲突加剧，部分区域如黄草山周边爆发冲突及战争，部分矿山人员正在协调安全撤退，加剧市场对供给的担忧。
4、设备更新改造和以旧换新政策逐步落地，或提振稀土需求
钕铁硼下游需求主要为电动车、传统汽车、消费电子、家电、风电及工业电机等领域。2024Q1变频空调和电车同比分别+19.6%/+28.0%，设备更新改造和以旧换新或进一步提振稀土需求。