我们从优然牧业说起，来看下伊利在原奶板块的布局。
伊利参股的优然牧业是全球最大的原料奶供应商、中国最大的苜蓿草供应商、中国最大的奶牛育种企业以及中国最大的反刍动物饲料供应商。
7月底投资者开放日中，管理层也多次提到优然牧业。
比如优然牧业与奶源优势。
“2015年伊利联营企业优然牧业正式成立，实现了草业、种业、饲料业到牧业全链条的专业化运营，这使得伊利增强了对上游全产业链的产销联动，在奶源掌控方面的优势不断扩大。”
比如优然牧业与有机奶的供给。
“伊利积极协同优然等上游牧业共同在有机奶方面进行创新突破，在较短的时间内迅速提高了有机奶的供给，满足了消费者快速增长的有机奶的需求。”
这两段话叫人不禁心生疑问：
为什么伊利要建立奶源优势？没有奶源优势对公司有不利影响吗？
有机奶的需求量还会快速增长吗？如果需求下降，伊利收购优然牧业的意义还大吗？
其实这两个问题涉及行业分析的内容，我们要了解乳制品行业产业链的关键环节，以及对行业发展趋势和成长空间的分析。
一、从供求关系看伊利的原奶布局：顺势而为
⒈原奶市场供不应求
乳品的口感和营养成分很大程度上取决于原奶，原奶质量和产量对乳企发展至关重要。但是当前我国的原料奶供给不足，自给率不足70%，仍需从国外进口。换言之，当前国内的原料奶仍处在供不应求的状态。
下图是优然牧业招股书里提到的数据，我国乳制品消费量所需原料奶量，多年来一直超过了原料奶供应，该缺口在2020年达到了18.6百万吨，预计到2025年将达到21百万吨。
农业农村部印发的《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》中指出，到2025年全国奶类产量达到4100万吨左右，自给率达到70%。可见原奶供给不足的现象未来一段时间将长期存在，增加原奶供给量是企业的必选题。
⒉从优然牧业看伊利的原奶布局
截至2020年年底，优然牧业在全国共有67座牧场，其中位于内蒙古的牧场最多，而北纬40度至50度的纬度带被称为“黄金奶源带”，通常被认为是理想的奶牛养殖区，内蒙古、黑龙江等大部分地域等都在这一区域内。此外，优然牧业在华北、华东和西北地区也都有牧场。
二、从消费升级看伊利的原奶布局：大势所趋
⒈从伊利的新产品看消费升级
这次参加伊利投资者日喝了很多种纯牛奶和酸奶，从中可以看到乳制品的一些新趋势。
一是高蛋白、注重品质的趋势。
下图中的金典超滤牛奶蛋白质含量6.0，是行业内最高；另一款金典有机纯牛奶的蛋白质含量4.0。平时常见的牛奶蛋白质含量在3.0附近。
二是零糖和控糖、注重健康的趋势。
下图还有一款草莓味道的安慕希，0蔗糖，我家附近的超市里也上架了这款产品。我们想喝酸奶，但是喝酸奶的时候不想摄入过多热量变胖，于是更加健康的乳制品应运而生。
⒉更好的牛奶需要更好的奶牛
有机乳制品无污染、无添加剂，符合严格的有机标准，更符合消费者对健康和品质的要求。但是巧妇难为无米之炊，有机乳制品需要有机原料奶作保障。
下图是我国有机原料奶的供给和需求的数据，随着消费者越来越意识到有机奶对健康和营养的益处，有机原料奶的需求还会继续增长。这是消费升级的背景下乳制品企业的机会。
有机原料奶的生产进入门槛高，当前市场集中度很高。
除了资金壁垒，有机原料奶还需要通过有机认证，对饲料、养殖经营等方面的要求也很高，并且非有机牧场整体转换为有机牧场通常需要2.5至3年时间。
下游乳制品企业也会对有机原料奶的生产严格要求，为了获得稳定长期高品质的有机原料奶供应，乳制品企业会跟原料奶企业建立长期稳定的合作关系。
如下图所示，2020年优然牧业的有机原料奶供应量达到了332.50千吨，市场份额约为48%。有机原料奶的供应，为伊利有机乳制品的生产提供了保障。
三、得乳源者得天下？
从小到大喝了很多牛奶，也知道我国的原奶不能自给自足，但是在这次去内蒙古之前，我的确不知道原奶的自给率竟然不到70%。
伊利在2002年的一份公司公告里提到：
①原奶产量和质量是制约我国乳制品企业发展的瓶颈。
②我国奶牛饲养的规模化和产业化还非常落后，原奶特别是优质的原奶供不应求，
原奶资源的竞争是我国乳品行业企业之间竞争的最重要的内容之一，谁拥有优质
奶源，谁就拥有赢得市场竞争的机会。
由此可见，原奶生产是乳制品产业链上的关键环节之一，但是我国要实现完全自给还任重道远。值得欣慰的是，20年后的今天，我们看到伊利在奶源上具备了自己的优势。
20世纪50年代以前，我国除了少数牧民以外从事奶畜饲养业的人很少。北京、上海等城市由于特殊的地理位置和地位，在城市城郊地区有一些奶牛场，牛奶的供应对象多为外国侨民、婴儿、病人和少数有钱人。
不过现在牛奶已经作为日常生活品进入到寻常百姓家了，也相信随着产业链上下游一起发力，我们也会喝到越来越多的高品质的牛奶。伊利强调打造产业链共赢生态，“聚势致远”这也是顺势而为吧。
