巴菲特论自己过早卖出迪士尼是一个错误

巴菲特论自己过早卖出迪士尼是一个错误，芒格在开会时还旧事重提。但我看巴菲特过早卖出迪士尼，我觉得最值得看地方之一是芒格对待过去他们犯过的错误的态度和做法。
提问：我的问题是，你曾经拥有过迪士尼的股票后来又卖掉了，我相信你在70年代也拥有过广告公司的股票，但你也卖了，我们能否了解一下你决定卖掉它们的思考过程?

巴菲特：我不确定是否想要向你们透露我的思考过程。好吧，我们先从这个事实开始。当我11岁时，我以38美元买了一些Cities Service的优先股。它涨到了200美元但我以40美元卖掉了，所以只赚了每股2美元的利润。我们曾经卖掉的每一笔交易，之后股价都上涨了，但其中有些股价上涨得比其他股票更令我痛苦。当然在60年代出售迪士尼是一个巨大的错误。我应该在当时买入持有，而不是卖出，这种情况发生过很多次。我们认为我们卖掉的任何东西在随后都会上涨，因为我们拥有优秀的企业。我们会卖掉它们可能是因为我们需要资金用于其他方面，但我们仍然认为它们是优秀的企业，我们认为优秀的企业随着时间的推移会更有价值，但我必须承认卖掉迪士尼是一个错误，实际上在我们卖掉广告公司的股票后它们的表现也非常出色。现在也许其中一部分资金进入了可口可乐或其他股票，所以我不担心这个问题。坦率地说，如果我在股票价格顶峰时期卖掉股票会让我担心，因为那将意味着实际上我在实践博傻式的投资方式，我认为这种方式无法在长期内成功实践。我认为最成功的投资者是卖掉后股价能继续大幅上涨的股票，因为这意味着他们一直在购买优秀的企业。查理?

芒格：我很高兴提问者问这个问题，因为反思你的错误总是很有用的。我觉得我们在这方面做得相当好，我们会不断地对自己的错误进行反思，这是一种非常好的心态习惯。沃伦可以告诉你他当时每股卖出的具体价格，并与现在的股价进行比较，这实际上让他感到痛苦。

巴菲特:实际上并不痛苦。事实上因为你不断地做事情，但是对所有事情进行事后总结是很有启发性的，只要你不过分沉迷其中，每个收购决策都应该有事后总结。现在大多数公司不喜欢对其资本支出进行事后总结。多年来我一直担任很多公司的董事，他们通常不会花很多时间进行事后总结，他们花很多时间告诉你收购将会多么美妙或者资本支出将会多么美妙，但他们通常不愿意过多地关注结果。

芒格：想象一下，如果一个董事会开会时坐下来说，现在我们将花三个小时来审查我们所有愚蠢的错误以及我们浪费了多少钱，那将是多么令人耳目一新的一件事。

巴菲特：然后在此之后薪酬委员会将开会，这是不可能发生的

@今日话题 $迪士尼(DIS)$ $伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ $伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$