大家好，我是马叔，一个喜欢分享即是新的拥有的投资者。
很多普通投资者，想要投资一家公司，但是只会读上市公司财务报表，个人认为还不是一个合格的投资者，除非你就是学金融的。
但是非金融专业的就不能够投资了吗？
其实不然，咱们非专业投资者，可以下载上市公司的研报来读，这样就可以更加了解上市公司的整体状况了。
好啦，下面就跟着马叔来如何获取研报高质量研报和读研报。
如何读一份高质量的研报以及阅读研报的作用。
一、什么是研报
投资者常说的研报，一般是指券商研报，通常也叫“卖方研报”。根据百度百科，“券商研报”是指证券公司的研究人员对证券及相关产品的价值，或者影响其市场价格的因素进行分析，所作出的研究报告。
一份完整的券商研报，一般会以事实、数据、调研信息等作为依据，对具体证券的价值进行综合分析，总结出关于上市公司、行业或宏观政策的看法，并对相关股票进行投资评级。
二、研报的类型
研报根据研究对象的不同，可以分为宏观经济、投资策略、行业分析、公司研究、债券研究、期货研究、金融工程等。对股票投资人来说，常用的也就是前面四种研报类型。以下截图是罗卜投研上面的分类：
三、哪里可以看研报
看研报有免费和收费两种渠道。以下是各大网站，大家可以自己挑喜欢的网站去下载研报来看。
免费渠道：一是各大财经网站。财经网站的“数据中心”栏目一般有研究报告，以下截图就是萝卜投研的研究报告栏目。
我个人比较喜欢在萝卜投研网站上面看得比较多，当然也有很多研报网站例如东方财富、慧博等。
可以看当下最新研报，也可以搜索自己喜欢的行业和个股研报来看，免费的优势就是“免费”，但在内容展示和阅读频次上受限。
如果像马叔每天没事就看几十份研报，可以开个会员，无限看。
2、是分析师个人和团队的微信公众号。比如“郭磊宏观茶座”是宏观研究分析师郭磊团队的微信公众号，上面会发布他们的研究报告。“首席经济学家论坛”微信公众号，会发布许多证券公司首席经济学家的研究报告。以下图片来自《手把手教你读研报》书中提供的分析师及团队的个人公众号。
四、研报的阅读方法
1.读关注度高的研报。券商一年发布的研报成千上万份，我们不可能每篇都拿来阅读，要选择那些关注度高的研报来阅读，因为在“一致性预期”的作用下，关注的人越多，就越能形成共识，达成一致预期，推动行情的涨跌。我觉得可以读同类型研报下关注度前5-10的研报内容。
2.广泛阅读、比较研究。这是《手把手教你读研报》一书中提供的阅读方法。券商作为市场的参与者，利益的相关使得报告不能完全客观中立，有时甚至会对投资者造成误导。所以，我们在阅读研报的时候一定要“博采众长、货比三家”，重点是关注研报中得出结论的逻辑自己是否认同。
3.寻找共性和总结概括。我们读研报的目的是指导我们投资，所以，我们要在多份研报的阅读中，提取高频词汇，总结出共性观点，运用于投资实践中。《手把手教你读研报》一书中指出读研报时，首先形成印象、然后打通印象、再次固化印象、最后达到物极必反的境界。意思就是说读研报就是从初识到熟悉再到融会贯通为我所用的一个过程。
五、如何读一份高质量的研报
1、研报分类
研报种类五花八门，普通投资者可以重点关注宏观研究、行业研究和公司研究等。
宏观研究：宏观是根源，是一切研究的方向和框架；
行业研究：对行业的基本认知，可以知道哪个行业好，哪个行业值得投资；
公司研究：更有针对性，可以全面了解一家公司。
在看研报时，可以按宏观→行业→公司的顺序进行理解，建立基本的认知框架，确定大的方向，再从中挑选公司。
2、选品牌
当面对的选择太多，无从下手时，最好的办法就是选择品牌化产品，因为品牌一定程度上就是质量的保证。
大公司：公司的综合实力与研究团队的水平往往是正相关的，所以，大券商的研报质量通常是比较高的。比如中金、中信、海通、广发、银河等。
擅长领域：不同的券商擅长的领域有所不同，比如兴业证券在医药方面比较擅长，安信证券在军工方面的研究更靠谱，对电子、通讯领域有兴趣的投资者可以多看看天风的研报。
“上兵伐谋，谋定而后动。”在干一件事之前总要去思考做事的理由和方法，更何况涉及到投资，不可能头脑发热就决定要交易。
这个时候研报就成了我们前期了解的重要工具了，虽然不是金科玉律，也是了解一家公司的重要途径
优秀分析师：研报水平的高低关键在于分析师，所以尽量看优秀分析师的研报。目前证券行业比较权威的分析师评选就是每年的新财富了。
新财富是由买方机构投票选出的，也就是由客户做出的评价，是可以作为重要参考的。
那些能够连续入围新财富，也具有较长从业经历的分析师应该是水平比较高的，研报也更有参考价值。
比较知名的有，研究宏观的郭磊、策略领域的荀玉根、食品饮料的董广阳等，都是多次排名第一的分析师团队。
3、看逻辑和数据
对于投资来讲，研报里最重要的是信息、数据和逻辑，对股价预测这种主观结论不必太苛求。也不要简单地把“买入”、“推荐”等正面评级理解为股价上涨，因为研报不是荐股。
看逻辑，就是看分析师为什么看好这个行业、为什么看好这个公司，理由是什么等。其实，就是看他道理讲不讲得通。
看数据，数据是研报里最客观的内容，也是分析师得出结论的依据。这些数据往往是分析师直接从数据库生产的，一般都是最新的数据。
有些人觉得研报有用，是因为他们借助研报中的信息和逻辑读出了自己的判断，有些人觉得没用，或许就是把它当成荐股了。
总之，一篇好的研报，通常是内容清晰、数据详实、逻辑严谨，能够引着读者从开篇读到结尾。只要投资者能从中得到帮助，那它就是一份合格的研报。
每一类研究中也有细分，比如有点评类的、有深度分析的、有事件追踪的等等。
对于深度研究，建议重点看。事件点评类的，最好要先有基本认知框架，并保持连续跟踪，收获会更明显。
充分吸收分析师的研究成果，正反皆参考，从而充分了解市场每个阶段都在想什么，做到涨跌都能了然于胸，涨跌都心安。
我很少独立做研究，因为不擅长，如果让我独立做研究，我很容易走偏，拘泥于一处走不出来。（独立研究和保持独立思考是两回事，不要混淆）
所以我通常会把别人研究好的、我觉得有道理的东西全部列出来，思考涨的理由是否可延展，跌的逻辑是否可被化解。
我平时以这20字方针为主：明确目标、比较研究、大量阅读、寻找共性、最后脱水。
4、如何避免踩坑
（1）分析师个人信息：看分析师读的大学是否是名牌大学，像清华北大出来的，分析出来的也不会太差、其次是工作时长、时间越长对这个行业现状越了解。
（2）、分析师推荐买入或者卖出，没有任何意义，因为带有个人主观色彩，这个不用看，还是那句话保持独立思考。
（3）、一般研报最后一页都有风险提示，这个要注意看（重点）。
（4）、研报最好是大于20页以上的，这种研报才有价值，一家公司或者一个行业10页不到就被你说清楚了，如果你是一位投资者，你信吗？
六、为什么券商要写研报？
一份研报的诞生既费时又费力，研究人员前期要深入调查，后期要认真撰写。写出来还不一定有人看，那为什么券商的人还要不遗余力地去写研报呢？
其实道理很简单。证券公司说白了就是一个中介，也就是接受客户委托、代客户交易股票，并从中赚取一定的手续费。研报可以为客户交易股票提供一些信息和参考，也就慢慢成了吸引和留住客户的一种服务。研报质量越高，越受客户喜欢。而且现在一些优质研报也是收费才能看的，这也成了证券公司的一种收入。
证券公司的客户包括机构户和个人投资者，其中机构户是其主要客户，比如公募基金、私募基金、保险、资管、银行的投资部门等。券商的研报主要卖给他们看的，所以也被称为“卖方研报”。
与之对应的是“买方研报”。也就是客户自己出的研报，毕竟也不能全听卖方的。所以基金公司、资管公司等也会配备自己的研究团队出具自己的研究报告。但是他们出的报告，主要是内部使用，很少外传。
七、不看研报行不行？
就算是做技术分析，也要了解所买的股票背后的公司是做什么的，也要了解这个行业、这个公司有没有前途。了解得越多，投资成功的概率就越大。
而个人投资者是信息缺乏的一方，调研能力也不如机构，所以只能借助外在途经去了解。所以，对于普通投资者来说，券商的研报就是我们能获取到的专业资料，是有必要看的。
但是，有一点要明白，那就是研报主要是帮助我们了解一家公司的，它只是获取信息的一种方式，并不是直接告诉我们结论。所以，要理性看待研报。
不要因为研报没有押对走势而低估它，也不要因为它是专业人士写的专业报告而高估它。
最后再说一句，某些小伙伴别以为在某个理财学校学了企业分析，就以为自己什么都很懂，其实说句难听的话，跟分析师比起来，你分析的可能什么都不是。
古言说得好：术业有专攻，人家分析师第一是名牌大学毕业，第二分析师本来就是吃这碗饭的。
你会比分析师更专业？除非你也是这个专业的，那就当我上面的话没说。
当然不排除某些人确实很厉害，但是那是少数人，又不是你。
做任何事情我们一定要低调，谦虚学习。
仰望星空还得脚踏实地，只有潮水退去才知道谁在真正裸泳。
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