备注：1、A股TTM市盈率来自雪球8月17日数据，港股TTM市盈率来自富易交易软件8月17日数据；2、今年以来净利润增长率来自2018年中报、一季度报；3、2017年以来净利润增长率是2017年净利润与2006年净利润比，上市时间在2007年之后的，与上市当年净利润对比。
今年以来，我的投资组合持有上市公司的权益是增加的，比如，从发布的一季报、中报来看，格力电器净利润同比增长39%，腾讯控股净利润同比增长26%，双汇发展净利润同比增长25%，伊利股份净利润同比增长21%，这四只股票是我投资组合重仓股。除张裕净利润同比微降，联想控股、复星国际中报未出来，其它的公司经营业绩是非常靓丽的，但是公司市值却回落了不少。一边是上市公司把净利润往上推，一边是有些股东把股价往下压，结果就是股票价格更便宜了。
$伊利股份(SH600887)$ 的股价回落到去年9月份，$腾讯控股(00700)$ 的股价回落到去年8月份，$格力电器(SZ000651)$ 的股价回落到去年6月份，这三家公司十几年来从未亏待过长期投资者。他们的净利润是持续增长的，股价也随着持续上涨。他们是价值投资者寻找并长期拥有的卓越公司。这些公司净利润还在增长，股价即使回落，很快就又开始涨，股价不是特别贵，卖出是有风险的。
有些公司，比如双汇发展这些年净利润停止了增长，股价就跟着徘徊不前；有些公司，比如张裕这些年净利润从二十亿的台阶下降到十亿的台阶然后停止了增长，股价就下了一个台阶然后徘徊不前；但是股息率还是很高的，长期持有靠分红收益也是可以赚钱的，他们曾经是卓越公司，现在能不能重回卓越，外部还有一些不确定因素。
汤臣倍健2010年上市，发行时的市盈率115倍，上市首日开盘价市盈率164倍，目前市TTM市盈率30.85倍，市盈率降低了5倍。这几年，汤臣倍健净利润增长了8倍，股价只增长了3倍，少了的那5倍就是高市盈买入付出的巨大代价；复星国际2007年上市，发行时的市盈率是五十几倍，现在市盈率是七倍，这期间净利润增长了四倍，股价却回到了上市发行那个月，十年不赚钱，高市盈率买入付出的代价；华谊兄弟2009年上市，上市首日开盘价市盈率155倍，目前市盈率13.59倍，华谊兄弟同期净利润增长了近十倍，而股价却回到了上市那个月，近十年投资者不赚钱，高市盈率买入付出了沉重的代价；今年以来，很多公司的股价回到2008年，其根本的原因就是这期间上市公司净利润没有增长，炒高的市盈率又回到了起点。科大讯飞一百多倍的市盈率，卫宁健康近百倍的市盈率，很多人还在梦里，叫不醒。
这样看来，投资收益率与净利润增长率、股息率、和市盈率相关。买就是要买那些低市盈率、高股息率、高增长率的公司，列出一个公示更清晰。
投资收益率=净利润增长率+股息率+市盈率差；
市盈率差=卖出市盈率-买入市盈率；
今年以来，股价一跌再跌，市盈率降低了，股息率提高了，公司净利润还在增长，投资的风险是降低了，该贪婪地买入，而不是恐惧地卖出。
想买的，已经买了，没钱再买了；想卖的，已经卖了，剩下的都是胜者。已经有很多股票交易已经不连续了，十几分钟没交易又大批量的出现了，上一次出现是在2008年，大约持续了半年。