周慕云 的讨论

summit盘子小，本来的波动幅度就很大，5%以上甚至10%以上的涨跌很常见。如果真的是AK112数据预期不行，那summit的股价应该直接打一二折

全部一个机构完成?有点金融基本常识 200万股，带动2000万股，毫不费力。你以为所谓的砸盘 能占到50%以上?疯了，那就根本不可能有接盘的，直接就-99%了

你逻辑搞错了 ak112先上市 到时候是默沙东想垄断市场才有必要证明ADC+IO优于ak112+化疗 非头对头实验是无法证明的 就好像一堆国内的pd1数据都好于K药也不影响K药卖的好。

在EGFR-TKIs进展的NSCLC适应症，II期数据的PK中，AK112已经不如SKB264，后者mPFS
11.1月，明显长于AK112的8.5，而BL-B01D1仅仅凭借I期数据ORR61%就获得了BMS首付8亿美元总计84亿美元的BD（3代TKI患者高达89%）。彼时AK112以68%的ORR领先，也有5亿首付50亿总价的BD，市场还是预期AK112 III期数据可以与ADC一战，包括后续有2家Biotech进入PD1/VEGF战局。如果AK112 III期数据是超预期的，那么$康方生物(09926)$ 股价还会进一步上涨，更多资金进来抱团，如果符合预期（与II期数据一致）至少有冲高的机会，里面部分资金可能高位落袋，但现实是低于预期，有人直接就砍出去了，而形成如此壮观的崩盘走势，不排除有资金事先知晓数据而埋伏做空，同时也说明整个抱团资金心态相当不稳，没有多少资金认为跌了是利好拿更大的桶去接。公司盘后给机构投资者心里按摩作用有限：虽然mPFS数据还有延长的可能，ORR已经摆在那里，与ADC单药、ADC+IO对抗没有胜出的可能。好在AK112已经获批，SKB264数据2027年才能读出，上市到2028年，有4-5年时间可以销售。AK112在美国的前景也是同样的，很可能能够上市，但市场空间有多大很难说了，MSD在美国迅速开出了10多个III期临床。现在很多寄希望于AK112+SKB264，如果这个可以，MSD早就买下AK112了，还不如寄希望于康方自己研发的ADC。不吹不黑，$康方生物(09926)$ 是一家好企业，但如何估值是个严肃的问题。

观点随股价摇摆，不知道6月头对头数据出来，会又是什么观点[大笑]

我不觉得机构会傻到清盘一秒全部卖出。你如果是基金经理你会这样做吗？即时当天要清完不应该一点一点出吗？非要跟钱过不去

完成会发公告的，你有吗？

你搞笑吧，国内国外开了十多个三期入组这种事还要发公告。你就等年底NDA吧

赌不赌一把？现在应该入组完了

本质上就是吹的太狠，估值太高。港股几个纯卖药的营收几千亿，市值也就几百亿，7倍pe，创新药算你高大上，送一倍估值，15倍很客气。其他的医药大牛，几十倍几百倍pe，那更恐怖。