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管理层发言
1. 运营亮点
David LI/CEO
3Q22营收5.867亿美元，Bigo营收4.833亿美元，与此前公司预期基本一致。公司通过一系列增效措施有效提升了抗风险能力和韧性。第三季度，不考虑YY Live，集团Non-GAAP净盈利达7,690万美元，Non-GAAP净利率达13.1%；Bigo板块Non-GAAP净盈利8,410万美金，Non-GAAP净利率17.4%。集团继续录得正向运营净现金流，达1.171亿美金。
在当前全球宏观经济环境存在多重不确定性的情况下，通胀、美元升值持续影响用户的消费意愿；全球各区域放开跨国旅行限制促进线下活动恢复，均对用户的线上娱乐活跃程度有所影响。
自2021年上半年起，公司开始对整体业务体系进行全面审视及梳理，制定、有效执行了一系列调整方案，以实现产品协同、运营效率的提升，确保业务健康可持续发展。战略规划的前瞻性和良好的执行力使得公司在2021年率先实现了全球业务的盈利和较为稳健的现金流，从而更好地应对当下的宏观不确定性。2022年前三个季度，在面临全球宏观挑战的前提下，公司的Bigo板块累计Non-GAAP净利润仍达到2.3亿美元，同比增长193%。鉴于当下宏观不确定性，公司将继续推进可持续、高质量的增长策略，提升业务的运营和管理效率，以较好的盈利和现金流为全球业务的长期增长保驾护航。
尽管当前变现的增长短期承压，但公司仍然继续专注公司的长期产品战略，从用户和创作者价值出发耕耘产品，谋求高质量增长，并且收获了有效的成果。第三季度，在市场投入预算环比无明显增长的前提下，Bigo Live的MAU同比增长14.2%，用户达到历史新高3,540万，环比增速达到疫情期间的水平。这意味着公司的产品增长策略及获客效率有进一步提升。
接下来，公司会继续通过持续的产品功能迭代、多元、优质的内容和丰富的本地化运营活动提升用户线上社交、娱乐的效率和质量，并不断扩大公司的全球用户社区，驱动变现增长。公司坚持全球化运营，业务均衡分布在欧美、中东、东南亚等区域。尽管当下全球各市场均面临不同程度的宏观挑战，但公司相信全球企业定位将带来更大的灵活性和优势，公司将继续坚持全球化均衡发展，更为密切地追踪环境及市场变化，以ROI为导向动态调整产品投放策略，将资源投入到更高效的市场中去。此外，公司将持续构建公司的全球运营团队，将团队往更符合专业化、国际化、本土化的价值方向打造，进一步夯实公司的全球化、本地化运营实力。
1) Bigo Live
后疫情时代，尽管受到疫情和宏观环境不确定性的影响，得益于有效的本地化运营及产品互动功能创新推动，公司业务仍实现较大韧性。Bigo Live的MAU同比增长至3,540万（YoY+14.2%）；其中东南亚及其他地区增长亮眼，同比增长19.2%；中东地区同比增长7.8%，欧洲地区同比增长9.8%。第三季度，各大区付费用户出现恢复趋势，其中欧洲、北美、中东、东南亚等区域付费用户均实现环比增长。
本季度Bigo Live持续本地化耕耘内容生态，用更多样、更优质的内容驱动用户活跃的提升。在马来西亚，Bigo Live推出全新的娱乐性在线游戏兼脱口秀综艺节目Bigo Gagaga，由Bigo Live的知名主播、顶级电台主持人、娱乐明星组成，为平台用户提供更优质、原创的娱乐内容。在中东，Bigo Live再次与Mobile Legends: BangBang合作，转播其在中东和北非地区最大的秋季职业联赛(MPL-MENA Fall Split 2022)。
第三季度，Bigo Live举办了吉祥物Giant Dino的全球线下巡回表演旅行，高16英尺，宽8英尺的巨型吉祥物Dino依次现身于东南亚（泰国、新加坡）、欧洲（英国、意大利、德国、法国、荷兰、西班牙）、北美等多个国家的线下地标，和当地知名主播一起为现场观众带来精彩的表演，吸引众多游客驻足聆听Bigo Live的品牌故事，帮助Bigo Live进一步融入本土用户社区。同时，Bigo Live线上也推出各类Giant Dino World Tour的宣传视频及挑战活动，吸引大批当地的Bigo Live用户聚集，实现线上、线下社交体验的融合。
第三季度，圈子（Community）功能持续升级，本地团队对KOL持续激励扶持，推动BAR贴吧原创内容多样化及活跃度的提升，贴吧视频内容量环比提升14.5%，人均有效浏览环比提升16.4%。
2) Likee
对于还在亏损的业务线（如Likee,Hago等），公司将继续追求产品变现效率和有机获客能力的稳健提升，采取较为克制的市场销售支出策略，进一步优化成本结构，以期早日实现正循环。第三季度，在降本增效的一系列措施下，Likee的经营亏损进一步收窄。1~3Q22 Likee累计经营亏损较去年同期收窄86%。
产品方面，继2Q22兴趣社区板块Loop新功能在欧美部分地区测试上线后，第三季度，Likee将Loop逐步推向全球其他地区，方便世界各地不同兴趣的爱好者聚合，提高社交的质量和效率。公司看到，Loop的上线为不同兴趣的社区用户增添分享内容的动力，并有效提升整体社区用户的互动质量和水平。以二次元动漫类社区为例，用户日均分享视频量环比+379%；Likee整体使用app内IM聊天的用户数环比增加7.1%，第三季度整体人均使用时长环比上升21.5%。本地化运营及社会责任方面，第三季度，Likee持续推出一系列本地化的内容运营活动，并越来越紧密地与社会紧密关注的主题活动相结合。7月份，部分东南亚国家爆发洪灾，Likee第一时间上线相关主题页面，方便当地群众实时共享、发布救助信息。此外，为帮助各地的用户应对能源供应紧张问题，Likee在南亚区域与10 Minute School合作发起以节约电力为主题的推广活动，10 Minute School的老师及众多创作者纷纷发布关于节电技巧的系列教育视频，在呼吁社区公众提高节约能源的意识之外，更为用户的日常生活提供便利，活动吸引超过100万的社区用户参与。
3) Hago
第三季度，Hago的直播收入、付费用户同比保持增长。变现效率的提升。产品方面，Hago语音房上线1V1玩法，并完成一系列特权升级，不仅为用户拓展互动社交场景，更有效提升特权的用户价值，带动腰尾部用户付费增长。新功能方面，第三季度公司进一步迭代Hago Space功能,上线自由捏脸玩法，用户可以创建属于自己的3D Avatar形象，同时还能根据自己的喜好选择服装和配饰，体验更具沉浸式和互动性的3D场景KTV玩法。得益于上述更新，Hago Space功能渗透率、人均时长环比上季度明显提升，频道营收较Q2环比涨409%。当前Hago Space的营收规模仍较小，公司将继续探索玩法的迭代和变现方面的创新，进一步拓展、多样化Hago的变现模式。Hago及强调ROI的市场投放策略下，Hago的经营亏损环比进一步大幅收窄。
股东回馈进展：第三季度，公司累计新增回购1,410万美元股票。截止至三季度末，此前于3Q21宣布的12亿美元回购计划中，已累计回购3.42亿美元。剩余未用完的额度，董事会已授权延期至23年11月。公司将坚持继续积极执行回购计划，回馈股东的长期支持。
第三季度，尽管面临来自全球宏观环境的诸多挑战，公司通过前瞻的战略规划、良好的执行、聚焦产品互动社交功能的迭代和本土内容生态的耕耘，仍实现了盈利的提升和产品增长效率的提高。未来，公司将持续增强对宏观环境的应变能力，提升企业抗击风险的韧性；专注产品本身，以产品力驱动公司的全球用户社区增长，持续挖掘长期增长机遇，为股东创造价值。
2. 财务业绩
Alex LIU/CFO
3Q22归属于欢聚集团控股权益的净利润5.867亿美元，2021年同期为6.505亿美元。
3Q22直播收入为5.428亿美元，2021年同期为6.122亿美元，主要是由于Bigo用户平均收入的下降，全球宏观经济不确定性和美元的升值对用户的支付活动产生的负面影响。
1) 成本和毛利
3Q22成本3.665亿美元（YoY-16.7%）,3Q21 4.398亿美元。
3Q22毛利润增至2.202亿美元，毛利率升至37.5%，2021年同期毛利润为2.108亿美元，毛利率为32.4%。
2) 经营利润
3Q22经营费用为2.022亿美元（YoY-3.1%），2021年同期2.087亿美元。
经营费用中，营销费用从1.063亿美元下降到9,680万美元，原因是在用户获取方面的高效支出。
3Q22公司GAAP营业收入为1,980万美元，2021年同期为690万美元。
3Q22 Non-GAAP经营利润4,310万美元，2021年同期3,130万美元；3Q22 Non-GAAP经营利润率为7.4%，2021年同期为4.8%。
3) 净利润
3Q22公司持续经营净利润为5.2亿美元，2021年同期为750万美元，主要是由于公司先前持有的股权投资的一次性重新计量的收益作为公司合并8月22日宣布的2022年“投资公允价值变动收益”的一部分。3Q22净利润率为87.8%，而2021年同期的净利润率为1.2%。
3Q22 Non-GAAP净利润为7,690万美元，2021年同期Non-GAAP净收入为3,510万美元；3Q22 Non-GAAP的净利润率为13.1%，2021年同期为5.4%。
3Q22 Bigo的Non-GAAP净利润达8,410万美元，Non-GAAP的净利润率上升到17.4%（2021年同期8.7%）。1~3Q22，Bigo板块积累的Non-GAAP净利润达2.384亿美元，同比增长593.3%。
4) 资产负债表和现金流
公司盈利能力持续提高，保持强劲的经营现金流。3Q22经营活动净现金流入1.171亿美元。
5) 分红与股息
公司将继续通过股息和股票回购来提高对股东的回报。根据公司在2020年8月和11月批准的股息计划，公司以2022年12月23日的份额为准，在3Q22分配每股ADS0.51美元的股息。
6) 回购
截至2022年9月30日，公司已回购1,410万美元普通股，累计回购3.42亿美元。在保持足够的现金投资于建设公司的长期能力和提高公司股东的回报之间取得平衡的同时，公司将继续积极利用股票回购提供价值。
3. 公司未来展望
展望未来，公司将继续致力于为公司的用户和投资者提供价值。优先投资建设公司的长期能力，推动JOYY的高质量的产品覆盖和全球业务发展。根据公司的业务状况，公司预计2022年第四季度的净收入为5.94-6.19亿美元。
问答环节
Q：请问关于4Q22指引，公司可以分享一下BIGO和其他业务的趋势吗？以及4Q22预计宏观和全球开放对于BIGO各大地区的影响？
A：
David LI/CEO
宏观的不确定性对用户的影响依旧存在，通胀、美元升值、疫情解封后用户出游的趋势持续存在，当前指引尤其是下限反映了宏观负面影响。4Q22公司会举办年终盛典，通过本土运营活动调动用户和主播积极性，部分抵消宏观的负面影响。
从区域角度，全球各个市场面临不同程度宏观挑战，但1~3Q22 Bigo Live在南亚、澳新、菲律宾、西欧等区域取得正向同比增长，这和各地区的宏观情况、防疫政策、城市发展差异等有关，也说明了公司坚持全球化的战略对于公司的长期发展有利。公司会密切追踪环境和市场变化，动态调整策略，将资源调整到高效市场实现更好ROI。
Q：请问公司2022年的运营费用趋势？请问公司如何看待2023年的利润率？
A：
Alex LIU/CFO
3Q22公司整体利润优于预期，3Q22 BIGO板块Non-GAAP NPM 17.4%，集团层面Non-GAAP NPM 13.1%。BIGO板块GPM提升，3Q22 BIGO板块的毛利率由2021年同期的34.5%提升至3Q22的39.4%，主要源于内容成本方面的优化、渠道的支付成本和运营人力成本有所节约。另外在市场投放费用相对节制的情况下，依然实现了核心产品Bigo live用户的高效超预期增长。4Q22考虑到年终盛典活动的季节性影响，公司预期BIGO板块的GPM和Non-GAAP NPM会较3Q22略有回落。结合今年前三个季度的表现，1~3Q22 Non-GAAP NPM达到15.1%，对比2021全年7.8%的上升幅度明显的，大幅超出了公司原先预期。展望2023年，公司会密切追踪全球的宏观环境，保持运营策略灵活性，持续优化成本和费用，坚持高质量的增长策略，对成本和费用的持续优化，推动整体运营效率的持续提高。刨除汇兑损益随着越来越多产品实现盈亏平衡，公司相信集团将持续稳步提升能盖的盈利水平，公司会持续稳步提升Non-GAAP盈利水平。
Q：请问公司如何看待2023年的整体增长趋势和驱动因素？
A：
David LI/CEO
第三季度Bigo Live的MAU实现YoY+14.2%，QoQ+8.4%，而且是在市场投放没有实质增长的背景下达成，这说明有很多自然新增用户，公司的获客效率有所提升。主要得益于公司稳步推进多元化优质内容以及探索创新的市场运营活动有关，刚才演讲中提到的，公司在全球10多个国家进行组织活动，顺应线下活动恢复的趋势，到线下的本土社区和用户互动，以较低的成本和贴近生活的方式提高产品的曝光度。未来公司会继续探索各种市场运营活动的创新，包括线上线下还有产品功能和内容的创新，从而帮助Bigo Live高效高质量增长。
Likee和Hago的首要任务仍然是变现增长以及正循环的实现，同时将聚焦产品的核心，提高产品的有效获客能力。3Q22两款产品经营亏损环比进一步收窄，距离季度盈亏平衡点比较近，用户留存环比提升。随着产品逐步接近盈亏平衡，产品有机会在用户增长迎来新拐点。
Q：请问公司可以详细介绍一下世界杯对公司业务的影响吗？
A：
世界杯对公司有利有弊。首先，由于世界杯期间用户花费更多时间在电视媒体和线下的娱乐场所上，用户在移动端观看直播、短视频等也会对于移动端直播、短视频社交产品的时长产生分流，这种影响在中东地区以及参赛国地区会更加明显。
同时这也是一个增长契机，公司为满足用户观看赛事需求，上线足球主题内容和活动，例如邀请KOL解说、上线球队专题、推出世界杯内容活动等。考虑到4Q22处于市场运营活跃期，公司将通过多样化的活动调动用户和主播活跃性，相信未来会进一步中和世界杯对于用户活跃度和收入的负面影响。
Q：请问公司如何看待对于目前海外市场存在的宏观地缘政治风险对于业务的影响？以及近期海外监管的趋势如何？
A：
地缘政治不是新问题，一直存在。对于一个真正做好全球化和收入保持地区分散化的公司而言，这是一直需要考虑的风险。这需要对比来看：部分地区有风险，对应另一部分地区有机会，两者平衡下来正是全球化公司相较于专注单一国家和地区的公司的优势所在。
Q:请问可以分享一下公司目前的资金使用规划吗？
A：
考虑到当前的宏观环境的不确定性，公司在资金规划上对优先级进行了梳理，在支出方面，公司将优先投入战略重心业务和对提升长期竞争力有效的业务方向上，在保障公司现有的核心业务的持续的稳定成长的同时将足够的资金投入到公司长期看好的业务上，推动业务增长。这是一种平衡，目前我认为公司的平衡运营状况良好，公司的运营现金流健康并持续稳步成长，保有充沛的现金储备。
另外，作为成长中的企业，公司在股东回报方面非常有诚意。公司在1~3Q22累计派息和回购2.167亿美元，超过1~3Q22 Non-GAAP 净利润145%，另有8亿美元的回购计划和1.5亿美元股息。未来公司会继续保持在财务上的韧性和灵活性，兼顾自身业务投入的需求和股东回报，为股东长期创造更大的价值。
$欢聚时代(YY)
END
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