【核心观点】 黄金冶炼行业优质企业，不止于传统加工 市场对公司的传统认知是普通的黄金冶炼企业，以加工费为主要利润来源，利润弹性和看点有限。而我们认为，公司的看点不在加工费而在于回收率，公司凭借强大的贵金属冶炼技术实力专注从事复杂金精矿的处理，高金属回收率与低原料折扣系...