【2024年6月小结】六月调整，持股不易，交易更难。投资账户交易主要是换仓，把万华小部分仓位加上茅台腾讯分红合计分布买入五粮液和泸州老窖。调仓逻辑：一，白酒处于低估区间，二， 万华周期性股，持股比例可以适当降低，三，万华前期涨幅后技术面有调整的可能。换股，从短时期看，调仓后万华跌7%左右。五粮液跌5%，泸州老窖跌11%，加上未来白酒分红，总体略占优势。投机账户中的小石头账户有重大交易，融捷股份清仓止损换仓泸州老窖，泸州老窖在自认i低估区域不断加仓。目前仓位已经达到小石头账户的62%。融捷股份换仓泸州老窖理由及反思：融捷股份最大的错误在于对周期反转时间的把握与股票大跌时候的不断买入造成后续被动。这一点在上半年科技股里面也犯的错误（康强电子国科微东芯股份）。市场的错误定价有时候是正确的，对一个行业一个公司的悲观。市场对优秀企业的低估需要明眼能见，一眼定胖瘦。基于优质公司在大跌时候出现的机会一定得运用在利润为极度真实，公司必定有成长性，公司轻资产投入负债少，公司分红率股息率好。要不然就会产生抄底死在半山腰的局面。据此看来，对于科技股等公司，需要等一等慢一拍，确定性的介入比盲目的企图利用配资优势不断地所谓左侧补仓要稳妥的多。老唐估值法三大前提是：利润为真否（银行保险不能确定是否为真）？可持续否（包括周期性企业）？持续是否需要投入大量新增资本（常见的比如地产、航空、电子制造、黑电等）？ 截至本月底，换仓结果是融捷股份换仓止损价格33.49，6月末收盘30.02，跌幅10%。泸州老窖换仓成本173.5截至6月末收盘价143.5，跌幅17%.加上老窖毛3个点的分红，还到亏4%。但是，换股后持仓心态更加好一些。同样是低估，白酒在低估区域的股息率能覆盖配资成本，是一大优势，同样是白酒行业的反转与新能源的反转，都不确定，但两者的分红比却是一眼可见的优势。小蜜蜂账户猪肉股见证了price in 猪肉股出现了调整。幸好把温氏股份全部止盈。但在新五丰上却未能按照既定减仓策略，心贪想多赚，没想到股价大跌。月跌幅达25%。基于新五丰华统股份智能订单这么快吃进，猪肉股现阶段有点不祥之兆出现[困][困]目前猪肉股第三轮持仓加重，上一期华统股份和温氏股份赚的利润大概2.5万，不抵亏损。未来华统最大仓位4000股，新五丰3万股。温氏18.55智能挂单挂着。我认为总体猪肉股比科技股好做，跌下来不怕。除非公司基本面出现重大问题被ST。但从今年第二季度来看，生猪价格有所好转。在15-17之间了，已经处于盈利状态，各家猪肉公司都会熬出头了，。叠加暑假开学，中秋国庆，以及冬天来临，猪肉价格应该维持不错区间。去年年底到今年年中的生猪去产能情况也还可以。上市公司中，去年这个时候正邦科技，年底的天邦股份，今年的傲农都趴下了。产能下降过，这个给另外几家头部上市公司一个辗转腾挪的空间。猪肉股属于强周期，波动有点大，新五丰就是第二轮从今年年初建仓到5月份波段仓位不大，对股价趋势把握不准。后期下跌过程中博反弹，导致出现目前持仓大亏损。日后得改进。牢记配资需要3.5%资金成本。宁可错过，不可大错。持仓成本必须控制在5%以内。（注，当时记录6月28持股心态）猪肉股底部温氏华统股份神农股份建仓得边战且退，新五丰适当反弹减仓摊薄持仓成本以应付类似东瑞股份这种解禁带来得压力以及公司债务的不确定性。小蜜蜂账户另一个交易是止盈国科微，截至6月4日止盈日59.13de 最后止盈价与月末收盘价51，止盈交易策略是对的，对于任何利好（国家大基金三期）都得保持谨慎乐观，自己要有清醒认识，要结合自身账户情况资金情况近期中期远期等综合考虑，千万不能因利好而头脑发昏。此外，对于小蜜蜂账户的另外一只困难户东芯股份和科创50ETF，先有个计划，小蜜蜂自有资金的科创50etc部分仓位换仓用来解套东芯股份资金。部分仓位买入国科微扬杰科技上海贝岭等芯片半导体个股。科创50亏的明年再做打算解套。7月份执行。

【2024年6月分享】1，2024年6月分享：
股价是对未来利好的预期，有的时候可以先飞一会，但后面一定要有相应的利好兑现，否则飞得越高，摔得越狠。
3100点之上，市场是均衡状态，喜忧参半，有些无序。上不去就要向下寻找力量，但下方的力量在哪里呢?一个区间内如果找不到，就会去下一个区间，直至找到为止。如果找到了，再努力爬升，直到爬不动。
现在的缩量，体现的是市场的茫然。下跌的理由不多，上涨的理由也不多，上下的力量都找不到。这个时候，时间便会成为主角，让大家习惯现状，然后静待转机出现。—朱酒。2，卖出之后买什么呢？买什么不是关键，关键要记住投资的两个秘诀：①圈内；②比较。3，照着规则做，不因市场股价波动或舆论环境而修改规则--这比规则是否完美重要的多。----唐朝。我们在比较理智的时候制定好的计划，说实在的，就是最好的计划，要做的，就是认真执行自己的计划，而不是在市场股价上下波动的时候，随时调整计划。所以，我想说的一句话就是，完成比完美更重要。[强]更何况，面对股价波动的时候，我们临时调整的计划，并不一定是完美的计划。在股价波动起伏大的时候，我们还需要记住一句话，那就是，别瞅傻子，瞅地。----哈尼。4，尽量买高分红比例的企业，咱们大部分人对财报的了解都是半路出家的自学，只能说是对一家企业的分析辅助，就算咱是专业的，和更专业团队的很多人协作比，也是劣势群体。选企业更注重两点，分红率和未来的需求，然后在低估时候布局。分红率高确保了他极大概率没有造假，未来被需要，有足够的竞争力，才能持续拿到分红，低估买减少了估值波动的损失，增加了获得超额收益的可能。除此之外随着造假的严查力度越来越高，未来市场大概率也会更倾向选择高分红的企业，除了吃分红外，也大幅降低了造假的风险。5，在值得买的区间里“再等等”的背后，若有若无地隐藏着对短期股价波动的猜测，以及不知不觉地被市场先生操纵的模样。——唐朝投资研习路，但如想占点市场先生的便宜呢，即使占不到错失良机也得后果自负做好接受得心理准备。6，对PB净资产思考：我觉得从企业的角度考虑，腾讯最重要的资产是啥？我觉得是“人”，他们不在资产负债表中，用pb计算又有啥意义呢？相比之下那些重资产的企业，资产很重要，人的作用相对小，那倒可以考虑下pb，你看是不是一个思路？----唐书房Molice。7，“如果你的目标是财富增长，老唐强烈建议不要浪费生命探索和碰壁，不要试图重新发明车轮，只需要老老实实地沿着前辈们踩出来的路前行即可。要创新，要建立新体系，可以留待身家突破10位数以后考虑。”无数前辈证明的康庄大道我们没有理由不遵循前辈的脚步，而且正如李录所说，这条铺满鲜花的大道居然一点也不拥挤 ～摘自唐书房《三年三倍的背后》。8， 对于大部分普通人，作对题比找难题更重要。如黑白书中所说，投资有点像考试，你要不断的决策不断的判断，只有你持续作对才能持续得分。但投资也有和考试不一样的地方，黑白给他取名为“自助考试”，就像我们吃自助餐一样，你可以去选自己喜欢的题。你要明白一个道理，你的核心是要把题作对，而不是一定要找难题。只要你足够理性只选自己会做的题，就可以战胜市场。投资中，挑战难题没有附加分，确保作对才是核心。---终身黑白，一尺跨栏与七尺跨栏得区别。9，凡是投资过程里谈煎熬的，主要还是内心是急着要扔给接盘侠。为什么是内心急着扔给接盘侠，说到底还是没有明白股权投资的底层逻辑思维：长期看股权是最好的投资，现金是最烂的资产。---唐书院。10，若市场可预测，未来会成为已知，未来已知，计划经济最优，市场不会存在。市场的存在，是市场不可预测性的铁证—— 唐书房。11，假设你知道一只股票内在价值是每股100，跌到50后，你使用长期资金购买了，但它一样可能继续跌到30。此时，你有钱就买（又占便宜了），哪怕没钱『顶多就是不再买而已』，更大的便宜没占到（让隔壁王麻子占了）。所以内在价值以下的股价下跌，只要你没有被迫卖出，你只是有钱就占更多便宜，没钱只是『不再买而已』，不再买，不能占到更多便宜了，但并没有吃亏。（书房拾遗第125期）12， 唐老师，芒格说：理解复利的强大和难于达成，是理解一切事物的精髓。这句话怎么理解。唐朝：就是字面意思，复利非常强大，强大的绝大多数人根本就很难想象的地步。复利很难，打断复利的事情太多太多。李东旭：实现复利需要做对的事，屏蔽掉不值得做的事，持之以恒。能做到如词，这需要看透事物的本质的能力，拥有了这种能力，也就能够理解一切事物的精髓。不疾不徐：就如日拱一卒，不期而至。不期而至相当如复利的强大，但是日拱一卒的过程很多人做不到，这就是复利的难于达成。

【茅五泸】6月24日茅台1414.01，估值22.77。五粮液125.60，估值15.38。泸州老窖145.70，估值15.20。按照分红及拆借资金成本3.5%，茅五泸配资价格要分别低于1286元，133.5元，154.3元。