| 发布于: | 雪球 | 回复：34 | 喜欢：6 |
我现在就是不确定，小初切割是不是必须要把固定资产连同切割，如果必须，那么$光正教育(06068)$ $天立教育(01773)$ 要更惨，这应该就是他们今天选择临时停牌就是这个原因。特别是天立，天立的学校基本都是巨额资金修建，然后再套取地方政府补贴（计入利润）玩的利润生产游戏，罗实被调查是不是因为这个原因，不知道，但是如果按$枫叶教育(01317)$ 的玩法， 天立很多的巨额投入就要出表，对于上市公司股东就是打水漂了。最好的情况就是，小初只是把办学权切割，资产还在体内，然后后续以租金+服务费的形式照旧，这样对3家都好。如果都要切割， 那么3家都是减值，枫叶大部分资产是高中+海外，今年K9大部分是轻资产，相对好点。
以前有些国际学校是初高中一体的。表现为从初中开始就说好是直升国际高中的。所以从初中就开始上国际课程，初三甚至就直接上国际高中一年级或者预科。这些都是关联交易。现在这些都是绝对不允许的。
体现在深圳枫叶教育集团出表，现在小初都要给深圳枫叶教育集团，上市公司主体收取他们的服务费就不是关联交易了
这些自然是允许的。2个事情是严格禁止，第一个是小初的关联交易，枫叶本次公告就是想做切割实现非关联交易；第二个是不得侵占非营利资产从事营利活动，把营利性高中的资产租给非营利小初是可以的，把营利性高中的食堂做非营利生意也OK，只要是非关联的（切割）。反过来就不太行，除非你给合理价格，而且这个钱就不好出来了
枫叶某校区跟我说 混合校 小初无法净身出户 必须带有一定的资产
请教过会计人士，k9资产、负债及累积的利润储备全部都应该要切割，否则报表不会平衡的。$光正教育(06068)$ 和天立肯定会比枫叶更惨，光正会最惨，因为所有的k9全是自建或收购的重资产。不过我不明白核数师怎样可以切割固定资产及土地，例如小、初和高中都在同一校园，特别是土地使用权及房产证没有分割，不确定是否按收入比例分割资产。
今天就知道了
基本都是跟高中在一起一个院子的 应该很难切割，也没有固定资产直接切割给zf的道理， 那不是明抢吗？如果这样会引发很大的舆论的，大概率不会。大概率最后的结果比大家担心的要好点。
枫叶没什么贷款。。 只有海外有点
划给第三方是为了避开关联交易问题，其他照旧