$开山股份(SZ300257)$ 有一段时间没来了，看到开山公告，提交了十几个问题，其实许多问题已经有答案，也不指望管理层有明确的回答，只是想看看管理的态度。

开山未来的路径是比较明确的，当然也不排除黑天鹅的出现。

我们应该怎样正确看待开山呢？

1、地热性质决定了业绩不可能爆发式增长，优点就是提供稳定的现金流，可以适当给与高一点估值，但是地缘政治风险，又需要有一定折扣。

2、设备具有周期性，估值需要打折扣，耐心等待顺周期阶段的到来。

3、前些年市场给了太高的估值，这几年之所以一直震荡，就是在消化估值，现在还是偏高，但是可以接受。即使没有这样那样的问题，在目前业绩的情况下，估值决定了股价不会走出大牛行情。

4、未来开山的看点依然是设备的放量，包括传统设备和发电设备，这才是需要重点关注的，至少现在看到了一些希望。

5、从开山进入地热的历程看，管理层还是非常进取的，开山也在不断的吸取教训，不断的学习进步，拿开山自己的话说，做难而正确的事情。

6、如果要长线投资，需要用实业的眼光去看，短期一定会有波动，况且地热的不确定性更大，出现波折是难免的，树不可能一夜涨到天上去，而资本市场的短视恰恰和这个形成了巨大的矛盾。

7、管理层固然有一些我们认为所谓的缺点，其中有一些是不是我们过于苛求了呢？没有十全十美的管理层，我们也没有办法去改变管理层，只要不是严重的缺点都可以容忍，如果容忍不了离开就是了。

8、可转债和股东减持其实都不是本质问题，如果真的低估，这点筹码消化掉没有任何压力，股价萎靡的时候，这些问题就被放大了。

9、这个位置的开山应该说是没有危险的，即使有也是踏空大盘的风险，所以对待现在的开山不妨带一点投机色彩。过于重仓会导致心态失衡，真正机会来临时，也许已经没有信心了。

10、种种的质疑，归根结底都是股价下跌惹的祸，有时候离市场远一点，可能更能正确看待开山。

一千个人心中有一千个哈姆雷特，投资也是如此，正因如此才有了市场，才有了互道SB，自己做出的决策，不要埋怨任何人，正视自己，才能战胜自己。