$江苏银行(SH600919)$

8.7元，江苏银行的明牌。

开宗明义，不要在低于8.7元时，卖出江苏银行。因为，你一定会后悔的

判断基于以下几点事实:

一 200亿可转债，转股价为6.69

二11月，第八大股东宁沪高速公告10亿元增持苏银。

三12月，苏银配股成功

四 目前苏银的PB仅0.66

五 近三年股东人数从22.76下降到14.51万人

从上面数据，我的结论：苏银股价必然到8.7以上。为何？

一苏银的所有大股东和管理层，包括我这样的小股东，都深切希望可转债转股成功，不然，200亿就是有息负债，不但要付利息，到期要还本金。债转股以后，负债变成股本，零成本。

二 如果转股失败，让别人怎么看？鸡会怎么看，大鹅会怎么看？平银会怎么看(它的可转债已经转股成功)让其他银行会怎么看？监管层会怎么看？你让老大以后面子放哪里？以后你还在不在金融圈混了？还要不要升职加薪进步了？这个动力，毋庸置疑，是核动力

三 宁沪高速拨款10亿增持苏银，就是为了可转债顺利转股，这必是几大股东共同讨论的结果，在0.6pb的低价下，每天5亿的交易额，以及大幅缩减后的股东人数，不稳定的散户都已经离场，剩下的都是比较坚定的持有者，包括这次配股，不坚定的散户再次被清洗出局，卖盘会很小。万事俱备 只欠东风，10亿元先锋增持资金作为东风，可能会点燃市场的合力，拉升到转股价也有可能。当然，如果中间出现资金不足为续时，会再有大股东公告继续增持。毕竟，宁沪前面还有七大股东呢，他们今年已经增持三次了，不差再多几次。不过，如果八弟能搞定的事，哥哥们何必出手呢？但如果出手，话说，你见七个葫芦娃失败过吗？

四 试问，苏银的大股东和管理层有实力决定股价走向？不好意思，有！不服气的去研究下几大股东的背景吧。你以为一个市值仅仅800亿的小银行，一年内，又是200亿可转债，又是200亿配股，是那么理所当然吗？个中缘由，自己想去吧。

五 股价一定会到8.7以上吗？是的，因为转股价是6.69，而强赎条件为，股价达到6.69*130%=8.7元连续15天(30天内)，要想顺利全部债转股，触发强赎条件，是必须的。

六 即使股价到8.7元，对应的PB也不足1PB，按照苏银的优良质地，20%多的营收增速，1.33%的不良率，12.7%的ROE，250%的拨备率，给予破净的估值，还是低估。这也是各大股东认为用10亿元拉升阻力不大的原因之一。

以上分析，是苏银股价走势的明牌，逻辑简单明确，除非遇到大的股灾，价格上8.7是必然的结果。因为这符合所有相关人的利益，包括各大股东，管理层，散户，债权人，包括监管层，如果可转债失败，你让监管层之后如何再倡导扩大市场直接融资？即，成则俱荣，败则俱损，以上诸位全都会灰头土脸，你猜成败结局如何？

最后，至于苏银最高会涨到多少，我不知道。如果对标平安的话，1PB以上很合理，毕竟从各项数据看，苏银的质地比平安有过之而无不及，平安银行已经顺利强赎转股了，今天股价是PB 1.5

总之，珍惜你手中的苏银吧。莫到失去的时候，才追悔莫及。股市中，最悲哀的事，莫过于此。我不忍心看你迎着风，流着泪，哭着说，曾经有一份美好的股票在我手中，但我却没有好好珍惜，如果上天再给我一次机会的话，我会说，我爱你。如果，非要给这份爱一个报价的话，我想要，八块七 

个人观点，不构成投资建议，谨供参考