高新发展并购华鲲振宇议案，风险不在于定增，而在于华鲲振宇股东方对交易价格的商定。
高新发展在预案中明确说了，公司可以自筹资金购买。
现在高新发展关联公司已经吃下55%股份，所以哪怕预案失败，高新发展至少吃下55%的华鲲振宇。不过，个人认为，失败的可能性极低。
个人估计，定增是为了股权激励，这对人才稳定、后期整合、公司未来发展等很重要。对于持股平台，可能付一部分钱，配一部分股。最大谈判点，应该在于两者比例，不同比例影响公司现有关键员工收益。这里影响人也多，推动难度应该在此。
为何说失败概率小呢？
一者，如果并购失败，华鲲振宇业务开展会不顺，尤其是算力建设多是政府推动，国资主导与否对业务开展顺利与否影响极大。
二者，就华鲲振宇业务、财务状况和自我发展趋势，结合现在IPO相关情况，这决定华鲲振宇难以上市，至少短期难以上市。
三者，如果华鲲振宇难以独立上市，或者难以短期上市，对于私募股权投资者来说，难以接受，就基金而言，如果是4年投资期，如果3年内无法上市，大概率就超过基金存续期了。所以是否对其增发，谈判难度低，撑死了对价格问题。
四者，对于关键员工而言，也需要一定程度退出，也就是需要一定程度获得现金款项。如果希望合并整合成功、公司发展好，也需要对员工激励，也担心估值高估，员工也希望分享公司后续发展，尤其是股价急剧攀升。所以风险在于现金支付、股权支付（增发）占比。关键员工接受不了失败，所以比例调整适当，一定会接受的。