茅台在极端情况下也短暂到过10pe，当时不是因为赚假钱，而是对未来预期的悲观，当市场一旦预期稳定，很快就没这个价格了。银行在5pe应该呆了10多年了吧，如果赚的是真钱，光分红就能让投资者赚个盆满钵满，但这10来年，银粉们赚了钱吗？只要未来预期不悲观，赚纯现金流的企业即使是低增长，市场也会给个20pe，比如现在的分众，还有长电。