$西藏药业(SH600211)$
3月7日建仓以后就等今天的年报了…
大概说说买入逻辑
1：2023年谈判结束，后面到2031年前不会再降价。
2：2023年新活素销量777.61万支，今年底扩产到1500万支。（西藏药业只看新活素就行，其他的属于意外）
3：目前对于10个亿左右的利润，PE：11倍。扩产后利润大概能到20亿。PE：5.5倍。安全垫足。
4：分红增加到60%（每股1.939元），股息率4.26%。说明管理层经过长期投资的屡战屡败，总算有自知之明，不再拿股东的钱打水漂了…（知错能改，善莫大焉）。对于分红可以增加安全垫，对于管理层可以增加踏实感。
5：回看前面几年管理层做出的预期与兑现情况，每年都是超额实现。说明管理层还行。也没那么不靠谱。
小结：分红提高，管理层没有瞎搞，产能扩张翻倍。股价安全垫足。至少短期看1～2年，不存在亏钱，只是赚多少的问题。如果再来个意外也不是不可能。毕竟2031年专利到期。管理层、大股东肯定要比我们急（让他们去操心吧）
因为前面的失败，管理层如果是个正常人的话，应该会更谨慎。在2031年之前，来个收购或开发个新产品也不是不可以？
这种企业如果能起来，爆发力很强。管理层又懂得炒作。盘子又小。如果起不来，增量在那边。短期看，独家产品，跑不掉的。
格雷厄姆说：当一家企业碰到暂时性风险的时候买入。
沃尔特说：在股价创出多年内新低的时候买入。
巴菲特说，在别人恐惧时买入。
林奇说：在熊市或行业问题时买入。
费雪说：集中全力购买那些失宠的公司。
片仔说：所有的神话都来自于戴维斯双击…