$新五丰(SH600975)$ $巨星农牧(SH603477)$ $牧原股份(SZ002714)$ 猪周期目前看已经大幅消退或者说波动显著降低，这就造成了现在成本为王的窘境，猪市场不怕你增幅大出栏高，其他猪可以用成本卷死你。因为现在的周期波动太低了，你在高价时候的盈利完全覆盖不了亏损时的成本，而造成目前情况的主要原因，我认为有两个：
一是牧原温氏成本太低，量太大，就是我之前说的这俩企业成了猪周期阻尼器了，他俩总出栏23年加起来9000万头，23年全国生猪出栏总量7.2亿头，0.9/7.2=0.125，也就是说光这俩就占了出栏总量的12.5%，关键这俩产能利用都不到90%，所以在猪价上涨的背景下，六月他俩又爆能繁了，我成本低我就可以为所欲为，而雪上加霜的是成本低的小猪在这波超长低价周期中元气大伤，已经耗不起了，再大幅高价出栏只会死的更快，所以成本低的这俩猪的比重后面还会增加，搞到最后估计就这俩吃大头，成本好点的喝点汤，再差的就在死亡线挣扎徘徊，直到彻底出清。
二是现在场外资金太多了，一旦看到有利可图就蜂拥而上，都想套用以前的猪周期再大搞一波，可是现在的猪周期已经回不到过去，没有那么大的波动给你全身而退的机会，目前看这波周期在22年4月开始当年到达高点，后面再想大幅拉升难度很大，即使年底拉升也是短平快，六月能繁决定了明年猪价又不乐观，所以这波周期最高点基本已经结束，而大部分小猪们的资产负债表依然很丑陋，没有修复一点，反而更加恶化。所以说，未来猪周期何去何从，是我们应该首要考虑的问题。