口罩利润可预期可估算,并非这波杀跌的主因。这波下跌带有逻辑杀性质,根子上是人口出生率下降的问题,豪悦婴幼儿卫护用品营收占比高,新生儿近年呈现逐年递减的趋势,刚刚公布的北京去年的出生率惨不忍睹,仅北京就少出生百万人,这就把婴幼卫护用品的预期天花板压低了,行业成长空间受压制自然会导致杀业绩,杀估值。不过,股价是个钟摆运动,悲观预期杀过头的时候,自然估值回归的机会就来了。豪悦刚上市时就关注了它,当时基于它受益疫情,今年业绩弹性要差一些一直观望未动手,下半年再来看看它。