$中国石油(SH601857)$ 中曼石油，中国海油，查了一下20年前那波中国石油大牛市的总市值，8年20倍，目前4年3倍，因为A股当时是新股上市，所以只参考H股估值，A股股本占88%，H股除权最高价出现在2007年，为20.25港元，总市值3.71万亿，当年净利润1459亿，H股估值最高25.4倍，WTI原油期货市场当年收盘价96.66美元，最高价出现在次年的2008年147美元，查询我国当年原油产能1亿吨不到，目前2亿吨，产能翻倍，贡献产能主要是三桶油，民营企业忽略不计，去年WTI原油收盘价71.33美元/桶，于2007年WTI油价收盘有25美元的价差，中石油2023年原油当量17.59亿桶，其中原油937.1百万桶=9.371亿桶，如果原油价格上涨25美元，假设其他成本不变的情况下，汇率按照1：7估算，9.371*25*7=1639亿人民币，这还是石油的，按照2023年原油当量17.59亿桶，天然气等其他能源当量还有8亿桶原油当量未考虑，如果油价恢复到2007年，中石油净利润有机会到3000亿以上，目前股息率4.5%，去年底巴菲特加仓雪佛龙、西方石油是不是预期未来的油价？近半年，巴菲特美股唯一加仓的就是原油股，目前WTi原油价格季K线KDJ中的J值技术指标在历史低位区，每次J值上升时都是技术性牛市，20年不变，价格在近20年中轨，美元发行量20年前是6万亿，目前是20万亿，从美元货币发行量看，长期原油是有上涨基础的，而且目前黄金/原油比达到历史高位，美国页岩油开采成本目前是67亿美元。