招商银行在二季度，其实干了两件狠事：第一，以超低利率给优质客户和新客户放消费贷，年化利率低至3.23%；第二，以超低低率甚至红包的形式补贴引导信用卡分期。例如，1000元3月分期，是完全免息的；又如正常的信用卡分期可以做到年化利率3.2%左右。所以，中报就有了以上的信用卡收入和息差问题的结果了。当然，这或许不代表全部原因。希望这个做法下半年能带动零售客户的正常增长。