04-16 15:10
1. 这两年公司股价上涨其实也不是受益于上游的贝塔,因为全球天然气价格中枢未来式要下来的,其实2月份开始海外天然气价格就下跌了。
2. 他的气未来大部分进管道,管道气有一个计算公式,今年的定价已经出来了,和去年一样,这其实已经反映了管理者对未来公用价格的态度。
3. 潘庄基本上达峰了,11.5亿方左右产量,马必爬坡要爬几年时间,紫金山更是很多年,未来成长很确定。
4. 因为商业模式不永续,估值这块严谨来算,应该用目前在产的几个区块远期现金流的折现来计算,不过简单点看,和同行对标(12-15X),海外页岩气公司估值10X多,而且碳中和碳达峰北京下,远期天然气需求肯定是加分项,所以我认为10X+估值是没问题的。