目前从估值、宏观、资金面、情绪面等多项指标来看,A股市场已达底部。
一方面,A股滚动市盈率低至10.6倍,A股隐含风险溢价处于历史极值3%左右,与2018年底以及2020年的市场底部类似。 另一方面,目前股债性价比接近历史底部,A股流通市值占M2比例接近区间下沿。 与此同时,汇率预示市场悲观预期需要扭转。
现阶段,需要高度重视人民币汇率持续走强。人民币兑美元的走强说明外汇市场在重估中美经济的走向,可以看到,外资在假期后更是持续布局增配A股和港股。
另外近期高频数据超预期比例不断上升,考虑基数效应后,11月工业企业利润数据好于预期。同时,近期一线城市二手房销量好于预期,存款利率下调亦超预期,且后续有望出现进一步的降准降息的持续利好。
无须质疑的是,目前中国经济处于库存周期底部,政策强调稳中求进、以进促稳,预计后续政策力度和经济数据有望持续好于悲观预期,外资与国内大类资产配置资金将继续流入中国股市。
随着利好将不断积累,回调就是上车机会。