博主你错了，如果回购+分红，不借钱也可以让净资产下降。需要两个前提，第一，固定资产一次性投入，今后运营维护费用很少，第二、经营现金流永远大于利润。这样的公司需天赋异禀，少有，但A股也不是没有。但是只存在理论上，现实的A股公司养了人要体现存在价值，总会去做其他投资，不会把钱都分给股东，也就不会让净资产下降