我那天说“若干年后，中国如果有万亿市值高铁企业，也很合理”，其实这是一个担心。比如京沪高铁净资产2200亿，市值2500亿，假如未来一些年京沪高铁能把净资产越做越小（资产折旧、偿还债务、分红），投资者回报率会越来越高，到时市值和PB会越来越高，5年内ROE大概能超过20%。怕就怕，通过利润再投资、增发等手段往里装一堆资产，摊薄了股东权益，即便做到万亿市值，投资回报率反倒不理想。$京沪高铁(SH601816)$