这是融资平台,业绩、负债等一旦好转,还会收购其它资产
举个例子,那么大的收入刚上市的时候只有67个职工,每年大量的关联交易,活都是铁路局在干,基本没有业务独立性
最应该分析的是铁总对他的战略定位和规划,上市公司的数据对未来的指引意义有限
球友们不看好沪深高铁的理由主要是一点:上市公司可能作为国铁集团的融资平台,赚了钱不分给股东,而是不断地扩大规模,难免买一些盈利能力不理想(甚至为了ZZ任务而买)的垃圾资产。我谈一点不同看法:
这些只是猜测,并非必然。虽然不乏央企扩张失败的案例,也有一些成功案例,比如长江电力、陕西煤业、中远海控的重组和对外投资就取得了不错的成果。
不同历史阶段国企的使命也不同,地产降温后,ZF资金来源吃紧,各级国企要担负起赚钱养家的重任。高铁终归是一门垄断生意,整体上没有长期亏钱的道理和必要,我认为京沪高铁未来大概率会稳定盈利,无非是回报率像大秦铁路还是长江电力,还需要再看看。
这公司业务非常缺乏独立性,不宜过度分析
可能以后会被迫收一些垃圾资产
本质上第二个大秦铁路
高铁票价调整涨价线路仅四条,比海运所有航线普涨影响更小,涨价幅度仅20%小于海运价格上涨幅度,海运多条航线运价同比上涨两倍以上,涨价时间滞后海运价格上涨,海运价从去年10月中旬开涨,今年二季度再次大幅上涨,海运涨价更具爆发力。$京沪高铁(SH601816)$ $中远海控(SH601919)$ $中兴通讯(SZ000063)$
网页链接高铁票价与海运价格双涨,中远海控相对京沪高铁业绩增长更具确定性
和大秦铁路一样,收购几个效率低的资产就会变得平庸
参照大秦铁路
按理说这个高铁运营线路并不需要上市,但它却上市了,上市好像还是为了买一个不赚钱的资产。
不知道以后还会不会有类似的操作,定期发债,融资买其他铁路资产。
不过看它现在还回购了,就是现在不需要承担什么资产购买任务。
以后会不会也不太好说。
大秦铁路好像就是个这样的产品
京沪高铁绝对算国内非常优质的资产,提高票价的可能性比长电提高水电上网价肯定要高,利率逐渐走低也是挺有利降低财务费用,就是怕铁总往里面装垃圾资产
国家不知道这条线路赚钱吗?那为什么要上市呢,就是赚到的钱再继续支撑国家的铁路建设。