$上证指数(SH000001)$ $洋河股份(SZ002304)$$格力电器(SZ000651)$
蔡崇信：如果你看一下整个中国经济，中国的产量约占全球的31%，但是消费者的消费仅占全球消费的14%。显然，存在一种不平衡的现象。中国是一个净出口国，生产大量的商品。然而，随着时间的推移，中国消费者的重要性应该逐渐提升，甚至可以与西方发达市场相媲美。目前，中国的总体消费略高于50%，而发达市场的消费占经济总量的70%以上。因此，中国市场仍然具有巨大的潜力。
然而，我对当前消费者的观察是，有几个因素削弱了他们的信心和消费意愿。首先，房地产市场的低迷会产生财富效应。我估计，平均来看，房价已经下降了30%。当人们的资产、大部分财富都与房地产挂钩时，这种低迷发生时，他们就会感觉自己不再富有，他们会想要挽救财富，这就导致他们的消费倾向减弱。
其次，我认为现在的年轻人仍然担心能否找到工作。以我们自己为例，在过去的几个季度中，我们进行了裁员。实际上，我们并没有主动裁员，而是通过自然减员，我们停止了新的招聘。我认为，对于企业，特别是私营企业，必须获得来自投资和雇用人员的激励、信号和信心。因此，当人们对未来、工作稳定性不太确定时，他们的消费倾向也会受到影响。
然而，消费能力是存在的。中国的储蓄率非常高，家庭现金仍然非常充裕。