怪不得股价走势一点都不像白马！

也许你不知道白云山(，但你一定听过它的明星产品凉茶王老吉~
白云山上半年公司实现营业收入为111.15亿元，同比增长2.38%，净利润
为11.58亿元，同比增长39.23%。本期访谈我们请到了雪球人气用户@榕树资
本分析室来与大家聊聊这只股~
公司表示，上半年积极推动大南药、大健康、大商业、大医疗四大板块的业务发
展，在大健康板块方面，上半年实现营收49.99亿元，同比增长6.33%，其中备
受关注的子公司王老吉净利润增长17.6%。
那么利润高速增长能否持续？在与加多宝的竞争中王老吉处于什么位置？未来增
长空间如何？速来提问~
利益披露：@榕树资本分析室持有$白云山(SH600332)$。
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性或完整性。在任何情况下，本访谈中的信息或所表述的意见不构成对任何人的
2聪明的投资者都在这里
投资建议，投资决策需建立在独立思考之上。
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本次访谈相关股票：白云山
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[问] 悟道小弟：
关于白云山，对@榕树资本分析室 说：您好
请问凉茶方面，白云山对比加多宝的竞争优势？毕竟看到的是加多宝的强势营销
地位。谢谢！还有关于公司众多老字号品牌的的未来如何规划及布局！
[答] 榕树资本分析室：
这点我是比较不乐观的，要知道，中国做饮料（包括水），最牛的三家企业，娃哈
哈，农夫，在一个就是加多宝。营销上，加多宝的水平，大家是知道的，如果不是广
药不停打官司，加上他们自己也开始相关领域多元化（昆仑山水），分散精力，我敢
说，广药王老吉不会这么快起来的，现在官司问题没有了，如果拼渠道、销售，加多
宝应该是强的，品牌上广药占优势，但难说加多宝不反攻，这个需要仔细跟踪观察。
[问] hz自由在哪：
关于白云山，对@榕树资本分析室 说：请问未
来白云山未来最大增长空间可能出现在哪个领域？
[答] 榕树资本分析室：
这也是最不确定的，三大板块，占比平均，爆品占的比例太小，不足以带来高营收增
长，白云山应该像伊利一样，加强内部管理，降低成本，提高净利率水平
[问] 江边林夜：
关于，对@榕树资本分析室 说：上半年
净利大增的原因是什么？能持续吗？
[答] 访谈小秘书：
回复@榕树资本分析室:
//@榕树资本分析室:回复@江边林夜:费用降了，应该能够持续，但这需要内功
[问] hz自由在哪：
关于白云山，对@榕树资本分析室 说：白云山
4聪明的投资者都在这里
有哪些强劲的保健品？
[答] 访谈小秘书：
回复@榕树资本分析室:
//@榕树资本分析室:回复@工匠阿三:你看汤臣现在的推的几个产品，都是中医药类
的，中医药养生和保健品现在结合已经很密切
[问] 天行剑2017：
关于白云山，对@榕树资本分析室 说：白云山
合作协议签了一堆,后续跟进基本没下文.从管理上谈谈白云山,谢谢!
[答] 访谈小秘书：
回复@榕树资本分析室:
//@榕树资本分析室:回复@天行剑2017:国有企业的体制，这个肯定比不了民企，但是
你要站在国有企业中间来比较，白云山其实还算是可以的，不说别的，至少把王老吉
慢慢做起来，至少让我觉得这家国企也还行。
[问] 努力奋斗111：
关于$白云山，对@榕树资本分析室 说:
白云山现估值是高还是低？
[答] 访谈小秘书：
回复@榕树资本分析室:
//@榕树资本分析室:回复@努力奋斗111:港股肯定比A股便宜，横向要比较，纵向也要
比较，在医药股中，白云山绝对算便宜的了，这个随便找个排名看看就知道，但港股
比A股还便宜，白云山便宜应该是确定的，但是股价不涨，所以更多人也开始怀疑他的估值了

这个题目真的挺难，说他不好吧，他有金戈，有王老吉，说他好吧，他还在倒腾一些鬼中药，其中他还卖抗生素的原料，研发实力也存在太分散的问题。
所以白云山感觉就是做的太杂了，有化药，有中药，有医药流通，还有王老吉，金戈，还有其他很多很多，其实每个领域如果做的好都可以做到几百亿市值，每个领域都需要做精，目前看做的太多了，劲儿使不到一处，拳头打出去无力，一点浅见。引用球友  @白杨1900 的观点。
我想对于基金公司肯定也是持有相同的观点，也许白云山也想做成强生那样的综合性企业吧，奈何他是国企控股，管理层有动力？没有。
混混日子罢了，所以他的财务指标非常健康。你懂的。。。。
题目太难，不好回答。  去年在深圳去实验设备厂家做下试验，看到白云山下属企业也在那里做试验，反应一个问题，试验设备投入有问题，试验人员素质也不行，试验管理不到位，等等吧。
综上，非常便宜的时候小仓位谨慎参与就好。你赌他的未来，他可不一定会使劲帮你赚钱哦。


二哥   20190712