金桥信息（603918）分析师独家挖掘“元宇宙新主线”，公司携手蚂蚁布局元宇宙重要底层技术，多个案例有望落地、价值有望迎重估
：①民生证券吕伟认为元宇宙概念的横空出世，不仅给新时代资本提供了掘金的方向，也为一些老牌信息化厂商孕育出了新生机；②公司今年携手蚂蚁区块链布局司法区块链，拥抱元宇宙，吕伟认为区块链作为元宇宙中的重要底层技术，看好公司在潜在的未来在司法领域实现多个落地案例；③吕伟认为公司以会议室信息化为代表的智慧空间解决方案仍然具有价值，创新业务司法Saas不仅在商业模式的变革值得关注，且盈利能力更优，3年收入复合增速101%，预计公司2021-23年归母净利润分别为0.98/1.3/1.74亿元，当前市值对应PE为32/24/18倍；④风险因素：新产品推进不及预期/疫情冲击导致项目实施受阻。2、电力载波（力合微、威胜信息、鼎信通讯）：①随着风电、光伏发电上网比例加大，电网系统稳定性减弱，电力物联网在提升新能源消纳能力、保障系统安全运行、挖掘用电大数据价值、助力电价市场化改革等方面发挥不可或缺的作用，中信建投阎贵成看好电力物联网发展有望提速；②电力载波通信（PLC）利用现有电力线、通过载波方式将模拟或数字信号进行高速传输的技术，不需要重新架设网络，具有投资宝宝、灵活性强、覆盖范围广阔等特点，行业景气度有望提升；③电力载波芯片是实现电力载波通信功能和算法的核心器件，目前两大主力厂商正面临产能受限或晶圆厂断供问题，未来份额可能由2020年的近76%降至45%左右，其他厂商有望分享市场红利，潜在弹性大，重点公司包括力合微、威胜信息（子公司珠海中慧）、鼎信通讯、东软载波；④风险因素：电力物联网发展不及预期/电力载波在非电网市场发展不及预期。
主题一
分析师独家挖掘“元宇宙新主线”，公司携手蚂蚁布局元宇宙重要底层技术，多个案例有望落地、价值有望迎重估元宇宙概念的横空出世，不仅给新时代资本提供了掘金的方向，也为一些老牌信息化厂商孕育出了新生机。今日，民生证券吕伟首次覆盖金桥信息，公司扎根于政务、法院的信息化建设，今年携手蚂蚁区块链布局司法区块链，拥抱元宇宙，看好创新业务在法院信息化领域将迎来突破。创新业务：司法Saas不仅在商业模式的变革值得关注，且盈利能力更优，3年收入复合增速101%；传统业务：是企业数字化重要环节，目前已经在华为、三一重工等头部企业中实现标杆案例；吕伟预计公司2021-23年归母净利润分别为0.98/1.3/1.74亿元，当前市值对应PE为32/24/18倍，看好公司Saas业务带来的估值重塑，当前的估值仍有较大的提升空间。金桥信息携手蚂蚁布局司法区块链，拥抱元宇宙蚂蚁参与公司非公开发行，投资1.2亿元获得公司5.6%的股份。2021年4月，公司与蚂蚁区块链签订《业务合作协议》，公司将依托蚂蚁在区块链基本服务及区块链增值服务的技术和能力，积极开展与区块链相关的业务合作。区块链作为元宇宙中的重要底层技术，而蚂蚁链是全球领先的区块链平台，吕伟看好公司携手蚂蚁在区块链领域深度布局，预计在潜在的未来在司法领域实现多个落地案例。金桥信息价值待重估，司法Saas开花结果公司过去以集成商的形象被市场认知，但自身业务正在实现变革，2018-20年大数据及云平台业务收入3年复合增速为101%，业务毛利率达到50%以上，大幅提升公司盈利能力。吕伟认为公司商业模式变革更值得关注，公司的云平台业务主要聚焦法院信息化，以移动执行平台为典型代表，通过管理平台+移动APP的形式解决法院在执行过程中的突出痛点。目前，该业务已经实现3500+法院的全覆盖，同时采用Saas模式收费，商业模式更优。金桥信息传统业务值得关注，是企业数字化重要环节吕伟认为公司以会议室信息化为代表的智慧空间解决方案仍然具有价值。目前我国大型企业在全球、全国维度的扩张和布局加速，公司的业务能够解决大型企业办公环节的沟通难点，目前已经在华为、三一重工等头部企业中实现标杆案例。近期本栏目元宇宙系列：12月16日《国内“元宇宙虚拟人”领跑者，公司手握500个虚拟数字人和海量IP资源，已与央视、湖南卫视、腾讯等展开深度合作》12月13日《元宇宙可行性探讨：有望最先“赚钱”的产业，腾讯、字节跳动、阿里、网易持续加码，已进入加速商业化阶段》12月12日《元宇宙可行性探讨：“元宇宙+汽车智能化”双重助推，产品放量正当时，分析师看好产业链核心标的有望受益》12月9日《VR+元宇宙为擎，该行业向上空间远大于向下空间，分析师看好重点公司重磅产品下周上线有望激活市场》11月24日《逐梦“元宇宙”，核心技术或领先竞争对手3年，这家公司已进入央视和腾讯、爱奇艺、优酷等互联网厂商》11月16日《拥有顶尖VR