n nearly 100 years, three stocks drove 10% of market’s wealth
在近100年的时间里，三只股票推动了市场财富的10%
‘A few firms will dominate’ over next 30 years: Bessembinder
“在未来30年内，少数几家公司将主导市场”：贝森宾德
2023年6月27日上午11:00 UTC
对于那些焦虑地注视着股票财富聚集在高科技巨头寡头垄断中的人们来说，有些透视角度：这并不是什么新鲜事。
这是亨德里克·贝森宾德六年研究的结果，他的研究显示股市回报在时间上分配不均。亚利桑那州立大学金融教授贝森宾德最新的研究《股东财富增值，1926至2022年》指出，在过去一个世纪中，只有极少数股票占据了绝大部分回报，并且超级明星公司的数量可能正在减少。
“我不能告诉你哪些公司会在未来30年成为大赢家，但我非常有信心地说，一些公司将主导市场，”他在一次采访中说道。“似乎越来越明显的是，财富增长集中在相对少数的股票上。”
Bessembinder在六年前的研究中引起了轰动，他的研究表明，由于像苹果公司$苹果(AAPL)$ 和埃克森美孚公司这样的公司在回报方面远远超过同行，自上世纪20年代以来，不到4%的股票交易产生了市场上大部分的上涨。他的新研究提出了一种可能性，即这种情况正在变得更加根深蒂固：虽然在2016年，五只股票负责了10%的财富增长，但到2019年，这个数字缩减到了四只，而今天只剩下三只。
即使是非专业的市场观察者也知道，2023年的股市反弹在几家巨头公司的支撑下岌岌可危。
据彭博社编制的数据显示，今年七家最大的公司，从苹果到微软$微软(MSFT)$ 和英伟达$英伟达(NVDA)$ ，都因人工智能热潮而受益，其股价总增值达到4万亿美元，比罗素2000指数中所有小市值公司的总市值增长了47%。
为什么会出现集中现象？
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