上个月是香港新股市场的活跃期，包括阿里巴巴（09988.HK）$阿里巴巴-SW(09988)$总共有29只新股在当月挂牌上市，当中有25只为主板上市公司，余下4只为创业板公司。从市值金额分类来看，上市市值为10亿港元或 以下的小型企业，就有17家；10亿至100亿港元的中型企业有8家；至于100亿港元以上的大型企业，当然包括阿里巴巴在内的，就只有4家。
先集中看17家小型企业在上市后的表现。当中，有9只股份首日上市都取得好表现，高收于招股价。表现最好股分为11月8日上市的益美国际（01870.HK），该股的招股价为0.97港元，上市首日收报1.37港元，回报率高逾40%；至于较招股价的股份有2只；首日收盘低于招股价，俗称“破发”的股份有6只。按获利的比率看来，17只股份中有9只能够录得正回报，命中率超过五成。
再看8家中型企业上市后的首日表现，当中只有3只股份不用“破发”，包括11月28日上市的康龙化成（03759.HK）、11日上市的中国天保（01427.HK）及8日上市的信基沙溪（03603.HK），其中5只股份的股价都未能守住招股价，表现最差的是12日上市的中国抗体（03681.HK），股价首天上市“破发”大跌21%，至今累积下跌48%。
最后看看市值过百亿的大型企业表现，当中阿里巴巴和ESR（01821.HK）首天上市的表现不错，分别较招股价上涨约6%；至于其他2只股份为新力控股（02103.HK）及中国飞腾（06186.HK），虽然首天上市都未能守住招股价，但分别微跌不足1% 。
总观11月份新股的新股表现，以投资小型企业的获胜率最高，而且上市数量较多，也反映投资机会较多；至于投资中型企业的风险反而最高，8只股份就有5只“破发”，而且跌幅也可以非常深；投资大型企业的风险较低，但是表现住住缺乏惊喜，以及上市数量不多令投资机会少。