发酵化药企业的存货，很多来自于屯的玉米原材料和原料药，这个和预判的采购节奏有关。
收入这个东西，你理解成金霉素降价了，毛利低了，所以成本高了。去年底去化还是比较多，这个实际了解的很多情况和农业部能繁数据差距比较大，这个没法证实和证伪，权当一个信息吧。
销售费用这东西，两个问题。有的时候企业把降价做费用里面去，把收入做起来。
另外，销售费用这东西，很多时候还是行情不好，营销本身开支偏大有关。基本上小年猪价低的时候，动保企业销售费用都偏高。

蓝耳整体还是很不错的，竞品不少，整体还是比较有竞争力，主要还是品质稳定性佑本是过关的。我国苗的市场，看广告都是硕腾，实验室一检测全是野鸡，这是个行业性问题，很现实。（批签发和自己比比较有价值，可能你3批还没别人1批多，这个只适合企业和自己比。）

整体来说，布病是低预期的，他们说农业部慢，这个事儿说不好，不过错过今年春防招采是肯定的了，如果能早点拿到，可能还赶得上秋防，后面慢慢看吧。
圆支二联不错，签发数据比较好看。问题是兽药数据库进口部分22年底就不更新了。。。后续没法跟踪

金霉素作为基本盘，行业主动去库存，需求不畅，一季报的存货周转天数159天，比22年的149天进一步增加。很显然现在还处在主动去库存初期，倒推半年显然还是用的去年高价库存。

疫苗很有潜力的。

一季报其实透露的信息很少，但是可以看到利润调节了，藏着一些，再结合成本趋势平稳下降会逐季向好，一反过去几年的习惯。全年股权激励的2亿会达到，毋庸置疑。布病马上出来，但是不会贡献太多利润，能让大家用上，习惯上就是胜利，希望在未来！

结合金河历史期间的财务报表情况，其他收益基本均为政府补助，所以一季报里的700多万的其他收益其中有540万已作为非经常性损益剔除，对扣非部分的影响是正向影响160万左右。
继续等布病疫苗了。

股价看的是未来预期，基本盘金霉素唯一重要的成本玉米价格在四月底今天彻底确认了头部形态。 $玉米基金-Teucrium(CORN)$ 金霉素产业的优势是需求弹性小，公司现金流长期优秀，股价对金霉素的估值应该走强。
最核心是疫苗销售好弱，蓝耳竞争者层出不穷，公司那次调研公告含含糊糊，签发数据上看不出好转迹象。大单品长期跳票压抑着，真出来会有想象力，股价有一波。

不管怎么样，总算稳住了，资金还是给予了正反馈