白酒第一次在央视春晚扎堆出现的时候是1995-1998年，孔府家、秦池、沱牌曲酒、长寿长乐保健酒轮番上阵。之后出现过一次白酒企业死亡潮。除茅五剑，大多名酒损失惨重。
酒企第二次集中赞助春晚是09-12年，报时多年的美的集团被梦之蓝取代。红花郎冠名元宵晚会。一年后，以塑化剂和八项规定为导火索开启第二轮去库存周期，普茅一度从2600跌破千元。
这一次五粮液等名酒再一次集体刷屏兔年春晚，是不是也是行业周期下行的征兆？
根据申万白酒行业指数，中国白酒共经历4轮完整牛市。每轮白酒牛市的开启与宏观经济关联密切，主要系经济高速增长带动白酒需求提升，叠加消费升级的推动主流白酒酒企的业绩和估值迎来双升。
无疑，2016－2020年的白酒牛市周期才刚刚走完。在这轮牛市当中，龙头贵州茅台股价大涨15倍，整个A股为之沸腾而疯狂。按照周期节奏，白酒板块至少也要等到2026年才会掀起新一轮大牛市周期。
再看看眼下的宏观经济和居民消费情形，指望白酒消费在疫情管控结束后立竿见影大爆发，多少有些痴人说梦。
半夏投资李蓓就指出，消费股后续很可能面临不及预期的现实和股价停滞与调整。因为与其他经济体不同，中国财政刺激主要体现在基建上，非直接增加居民收入。
当然，如果2023-2024年A股走出系统性牛市，白酒股也会跟随上涨，茅台触摸历史高点2600问题也不大，但大概率不是主流行情板块。白酒股真正换挡起步，大约在2026－2029年左右。
这两年投资A股，还是尽可能布局过去三五年没有表现过、趴在地板上的品种，比如我坚定看好的券商和科创板块，券商当前已有动作，预计科创也不会太远了。
一家之言，不构成买入卖出建议，欢迎批评指正！