基本情况:
中电港(001287)
公司是行业知名的电子元器件应用创新与现代供应链综合服务平台,目前已发展成为涵盖电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数据服务的综合服务提供商。
公司凭借多年以来的发展,目前已成为境内规模最大的电子元器件分销商。
业绩表现:
近三年营收逐年增长,但2021年在营收增加的情况下扣非净利反而下降了。从利润率来看,也是苦bi生意啊。
可比公司比较:
与同行业对标企业比较,中电港发行市盈率仅低于英唐智控、润欣科技和雅创电子,处于中等偏上的位置,股价则低于深圳华强、好上好和雅创电子,也是处于中等偏上的位置,利润率方面,雅创电子最高,商络电子次之,中电港排名倒数第二,总股本方面,雅创电子最小,好上好次之,中电港排名第五。
选取深圳华强,力源信息和商络电子进行比较,相比深圳华强,中电港利润率更低,但总股本比其小2.86亿,相比力源信息,中电港利润率稍高,总股本也更小,相比商络电子,中电港利润率低,股本也比其大1.3亿,综合起来看,我认为目前的定价并没有多大优势。
鉴于是第一批全面注册制新股,而且中电港发行市盈率和发行价均不太高,我会申购。
海森科技(001367)
公司专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售。经过多年的发展,公司已经形成了以消化系统类、解热镇痛类和心血管类原料药为主,以抗抑郁类、抗菌类等原料药为辅,同时以抗病毒类、非淄体抗炎类等特色原料药与制剂为预备的产品体系。
业绩表现:
2020年在营收增加的情况下,扣非净利反而下降。
可比公司比较:
与同行业对标企业比较,海森药业发行市盈率仅高于美诺华、普洛药业,股价则为最高,利润率方面,奥翔药业最高,海森药业次之,总股本方面,海森药业最小,美诺华次之。
选取美诺华和奥翔药业进行比较,相比美诺华,海森药业利润率高出较多,总股本也更小,相比奥翔药业,海森药业利润率稍低(相差不大),总股本小得多,综合来看,目前的定价相对合理,所以我会申购。
中信金属(601061)
公司主要从事金属及矿产品的贸易业务,经营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品,铌、铜、铝等有色金属产品以及其他贸易产品。
业绩表现:
近三年营收和扣非净利逐年增加,业绩表现倒是还不错。
可比公司比较:
与同行业对标企业比较,中信金属发行市盈率仅低于洛阳钼业和五矿发展,股价则仅高于洛阳钼业和物产中大,处于偏低位置。利润率方面,紫金矿业最高,洛阳钼业次之,中信金属再次之,总股本防霾呢,五矿发展最小,厦门国贸次之,中信金属排名第四。
选取洛阳钼业、物产中大进行比较,相比洛阳钼业,中信金属利润率稍低,总股本小很多,相比物产中大,中信金属利润率稍高,总股本也稍低,综合分析之后觉得中信金属目前定价还可以,我会申购。
常青科技(603125)
公司主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售,致力于为下游高分子新材料的产品制造、性能改善、功能增强提供支撑。
公司高分子新材料特种单体包括二乙烯苯、α-甲基苯乙烯和甲基苯乙烯等,主要用于离子交换树脂、改性丙烯酸树脂涂料、高温改性ABS树脂、高品质合成香精、改性绝缘浸渍漆、环保涂料及特种橡胶等领域;高分子新材料专用助剂包括亚磷酸三苯酯系列、呀磷酸三苯酯衍生物系列、无酚亚磷酸酯系列,主要用于聚氯乙烯(PBC)塑料改性、聚氨酯热塑性弹性体(TPU)、SBS热塑性弹性体等领域。
业绩表现:
近三年营收和扣非净利逐年稳步增长。
可比公司比较:
与同行业对标企业比较,常青科技发行市盈率仅低于华信新材和奇德新材,股价则仅低于濮阳惠成。利润率方面,常青科技最高,江苏博云次之,总股本方面,奇德新材最小,江苏博云次之,常青科技排名第四。
选取风光股份和江苏博云进行比较,相比风光股份,常青科技利润率更高,总股本稍低,相比江苏博云,常青科技利润率稍高,但总股本比其大0.94亿,综合分析来看,我认为常青科技目前的定价合理,没有太大的优势,我会申购。
个人观点,仅供参考,不作为投资建议!!!
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3月28日,浙矿转债(123180)上市
一、注意
未有深研,仅对技术数据进行分析,难免出错,不作为投资建议,据此操作,风险自担!!!
二、主要条款
评级:AA-
规模:3.2亿
无担保
利率:6年票息20.1%
下修条款:15/30~85%(一般)
强制赎回:15/30~130%(一般)
有条件回售:2~30~70%(一般)
行业对标:法兰转债
股东配售率:58.730%
单账户顶格申购中0.0127签
三、正股质地(主营及题材)
对应正股浙矿股份,公司主要产品为破碎、筛选成套设备和相关配件,主要用于砂石、矿山和环保等领域各类脆性物料的生产和加工。公司主要产品按功能类型可分为破碎设备、筛选设备(包括筛分、洗选设备)两大类。
四、总结
票息尚可,其他条款一般,质地一般,转股价值相比申购时有较大幅度的下降。鉴于最近对小规模新债的炒作热度,明天尾盘非常可能冲击143。
五、上市首日开盘价预估:
目前转股价值90.61(申购时转股价值100.80)
开盘价预估130,合理价格在132~136之间。