1、净资产收益率明显下滑。
2014年年报 2013年年报 2012年年报
5.83% 6.21% 9.84%
2、收入持续增长。
2014年年报 2013年年报 2012年年报
365,411.46 311,938.13 271,366.31
3、经营活动产生的现金流量净额增长。
2014年年报 2013年年报 2012年年报
69,929.19 48,818.06 31,261.57
4、支付的各项税费增长。
2014年年报 2013年年报 2012年年报
25,579.36 22,304.12 20,699.59
5、长期经营资产大幅增长
2014年年报 2013年年报 2012年年报
407,498.41 412,358.02 353,684.04
总结:收付实现制下安琪酵母在持续增长,现金流量表提供了比较好的补充;2013年安琪酵母酵母产能达到16万吨,同期中国总产能30万吨。会计分期假设及权责发生制会计计量对投资有误导,即生产周期与会计周期并不一致,会计上采用了很多方法进行修正,这种方法不能说不正确,但是仅仅观察一年肯定是不够的,拉长到一个生产周期进行数据比较能够得到相对可靠的,可供参考的结果。分析净利润下滑原因可以发现套利机会。
2015年以后安琪酵母净资产收益率提升,加速了股票的价值发现,2015年年报出来后投资可能是确定性比较好的投资机会。许多股票在净资产收益率下滑时都会伴随着股价大幅度杀跌,每股收益及市盈率都会向下修正,好的公司在这个情况下会产生买入的好机会。